金價預測：黃金/美元空頭不放棄，聚焦美國PCE通脹率

• 週五早盤金價轉跌，等待美國 PCE 通脹數據。
• 美元跟隨美元/日元和國債收益率走高，即使情緒有所改善。
• 金價的命運取決於頂級美國數據，但下行風險依然存在。

週五早些時候，金價結束了從兩周低點的反彈，在再次遇阻2330美元後回落。目前，金價的下一步走向仍取決於美國個人消費支出（PCE）通脹數據。

所有的目光都集中在美國 PCE 通脹數據和日本的干預風險上

週五亞市盤中，金價轉跌，因美元延續週四尾盤反彈，並在美元/日元重拾升勢和美國國債收益率上升的背景下收復失地。

美元和美國國債收益率上升引發了無息黃金價格的新一輪拋售。此外，在美國通脹決戰來臨之際，交易商轉為謹慎，不再對金價下新的賭注。

預計美國 5 月份 PCE 物價指數年率上升 2.6%，4 月上升 2.7%，而美聯儲（Fed）青睞的通脹指標--核心 PCE物價指數預計年率增長 2.6%，4月為2.8%。

如果通脹數據顯示物價壓力放緩，金價很可能重拾回升勢頭，因為美元將因對 9 月降息的押注增加而面臨強大的拋售壓力。相反，如果數據意外向好，美元可能會延續近期的升勢，對金價構成壓力。

根據 CME FedWatch Tool 的數據，市場目前認為美聯儲 9 月降息的概率約為 64%，略高於週四的 62%。

與此同時，11 月 5 日美國總統大選的第一場辯論對美元和黃金價格幾乎沒有影響。

週四，美國經濟增長、耐用品訂單和住房數據喜憂參半，給美元帶來下行壓力。美元/日元的回調已讓美元承壓。這幫助金價從兩周來的低點 2,300 美元下方成功反彈。

此外，美聯儲理事米歇爾-鮑曼（Michele Bowman）的言論變化加劇了美元的痛苦。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）也發表了鴿派言論，暗示隨著通脹朝著正確的方向發展，第四季度有可能降息。

金價技術分析：日線圖

儘管金價反彈，但由於 14 天相對強弱指數（RSI）仍低於 50 水準，金價的下行趨勢依然未變。因此，金價的任何反彈仍是一個良好的賣出機會。

前一周 21 天簡單移動平均線（SMA）和 50 天 SMA形成看跌跤叉繼續成為利空因素，這也增加了看跌潛力的可信度。

如果賣方擴大控制，2,300 美元的門檻將再次受到考驗，跌破後，6 月份的低點 2,287 美元可能會成為買方的救命稻草。

再往下，5 月 3 日的低點 2277 美元將發揮作用。

或者，金價需要收盤突破21 日均線（2,328 美元），才能從月度低點（2,287 美元）恢復上漲。再往上，將關注 50 天均線 2,338 美元，然後是兩周高點 2,366 美元。

黃金常見問題

為什麼人們要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴於任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

誰購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向於將儲備多樣化並購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈逆向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金還與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（黃金/美元）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向於控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。