- 黃金仍徘徊於一週低點附近，週四早些時候曾觸及該水平。
- 美聯儲加息押注和居高不下的美國債券收益率繼續支撐美元。
- 地緣政治風險進一步利好美元，並限制金價上行空間。
黃金（XAU/USD）週四亞洲時段觸及一週低點，但未能延續跌勢，因為交易員正等待美國總統唐納德-特朗普與中國國家主席習近平之間的一場關鍵會晤。市場對重大聲明的預期不高，不過市場參與者將關注稀土或技術限制方面是否有任何進展，以及當前美中休戰是否會延長。儘管如此，後續傳出的消息仍可能帶來一些波動，並為貴金屬提供一定推動力。
不過，任何日內反彈都可能受到限制，因為美聯儲（Fed）加息押注上升，這通常會打壓無收益的黃金。根據 CME Group 的 FedWatch 工具，交易員目前押注美國央行在 10 月再次提高借貸成本的概率接近 70%。這一預期受到一項私人調查的提振，該調查顯示，美國商業活動在 9 月連續第四個月加速。事實上，標普全球（S&P Global）初步綜合採購經理人指數（PMI）產出指數從 8 月的 56.0 升至 58.4，創 2021 年 7 月以來最高水平。
與此同時，在聯合國大會（UNGA）期間，美伊緊張局勢成為焦點，此前特朗普表示，伊朗面臨外交或徹底毀滅的選擇。作為回應，伊朗總統馬蘇德-佩澤什基安表示，伊朗絕不會屈服，但願意通過外交途徑解決問題。佩澤什基安還堅稱，任何協議都必須包括結束美國對伊朗港口以及霍爾木茲海峽及其周邊海上航運的封鎖。這推動原油價格上漲 3%，重新點燃通脹擔憂，並支撐美聯儲進一步收緊政策的前景。
市場越來越接受美國央行將維持鷹派立場的觀點，這推動基準 10 年期美國國債收益率升至 2007 年 7 月以來最高水平，並帶動美元（USD）升至近兩個月高點。反過來，這也支持黃金短期內進一步貶值的判斷，儘管價格走勢低迷，仍需謹慎對待激進的看空交易者。因此，若跌破上週三觸及的月度波動低點附近 4,235 美元區域，將需要確認負面前景，並為更深跌幅鋪平道路。
黃金/美元日線圖
技術分析
黃金/美元在100日指數移動均線（EMA）和50%回撤位下方維持受限走勢。與此同時，移動平均趨同背離（MACD）讀數為負，相對強弱指數（RSI）處於中位附近約44.6，暗示看漲動能已經消退。因此，在金價仍低於這組阻力位時，任何試圖反彈的走勢都可能遭到拋售。
下行方面，61.8%斐波那契回撤位4,227美元提供了附近的結構性支撐，其前方是78.6%回撤位4,101美元以及此前的波段低點3,940美元。上行方面，直接阻力位於50%回撤位4,316美元，隨後是100日EMA4,359美元和38.2%回撤位4,405美元。若要緩解看跌偏向並打開通往4,515美元和4,693美元的空間，則需要有效突破這一阻力帶。
（本篇報導的技術分析由AI工具協助撰寫。 了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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