今日外匯：美聯儲主席沃什未暗示利率路徑，美元延續跌勢

以下是您在 10 月 16 日星期五需要了解的內容：

美元（USD）在週五繼續走弱，此前週四已對其主要對手貨幣錄得跌幅。歐洲交易時段，歐盟統計局將公布 9 月份消費者物價調和指數（HICP）修正值。稍晚時候，美國經濟日程將公布 9 月份進口價格指數和出口價格指數數據，以及工業生產數據。

由於美國國債收益率大幅下跌，美元週四承受看跌壓力。儘管強於預期的生產者通脹和樂觀的零售銷售數據幫助美元在美國時段限制了跌幅，但美聯儲主席 Kevin Warsh 的言論引發美國國債收益率再度下行，並進一步給該貨幣帶來壓力。截至發稿時，美元指數（USD Index）交投於兩週低點附近的 101.70，日內下跌約 0.3%。

美元今日價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣今日的變動百分比。美元對紐元最弱。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.26%	-0.36%	-0.08%	-0.15%	-0.58%	-0.73%	-0.30%
EUR	0.26%		-0.11%	0.14%	0.08%	-0.31%	-0.50%	-0.05%
GBP	0.36%	0.11%		0.27%	0.22%	-0.21%	-0.38%	0.06%
JPY	0.08%	-0.14%	-0.27%		-0.05%	-0.48%	-0.62%	-0.21%
CAD	0.15%	-0.08%	-0.22%	0.05%		-0.42%	-0.64%	-0.15%
AUD	0.58%	0.31%	0.21%	0.48%	0.42%		-0.17%	0.30%
NZD	0.73%	0.50%	0.38%	0.62%	0.64%	0.17%		0.46%
CHF	0.30%	0.05%	-0.06%	0.21%	0.15%	-0.30%	-0.46%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

Warsh 對危機創傷持謹慎態度，但對結構性增長和人工智能持樂觀態度

美聯儲主席 Warsh 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，較歷史平均水平 6.1/10 略顯溫和，反映出一種平衡但略微不那麼強硬的語氣。其承認自己"因全球金融危機而留下過多創傷"凸顯出持續的風險意識偏向，儘管 Warsh 強調了結構性增長以及由"良好政策"推動的投資激增，並強調即將到來的 FOMC 會議將是就產出、就業和通脹作出決定的"關鍵時刻"。Warsh 將人工智能視為近期需求催化劑以及增強數據信心的工具，同時關注負面尾部風險，這表明其謹慎樂觀的態度既讓美聯儲保留收緊政策的可能性，又避免對政策路徑作出預先承諾。

荷蘭國際集團（OCBC）外匯策略師指出，正在演變的人工智能相關投資背景可能帶來他們所稱的"不同尋常的組合：避險情緒、較低的美國國債收益率以及更疲軟的美元"。他們強調，"這並不是投資者簡單湧入美元的典型全球避險衝擊。"相反，如果市場壓力的來源是"美國本土因素，那麼美國國債的避險需求可能會壓低收益率，而較弱的美國資產回報會降低美元的相對吸引力"，這凸顯出美元對任何美國人工智能投資流放緩的脆弱性日益上升。

美元/日元在週四收盤小幅走低後，週五繼續在 158.00 下方的窄幅通道內交投。日本央行行長植田和男在由副行長內田真一宣讀的講話中表示，央行將根據經濟、物價和金融形勢的發展繼續上調政策利率。

歐元/美元受持續的美元疲軟提振，週五歐洲時段早盤升向 1.1250，日內上漲約 0.2%。

黃金在週四上漲超過 1.5% 後延續看漲動能，並逼近 4,200 美元。

在美國收益率、美元和布倫特原油回落且美聯儲釋放耐心信號之際，黃金企穩

華僑銀行（OCBC）外匯策略師指出，黃金"隔夜反彈超過 1%，在美國國債收益率和美元回落之際，從連續三個交易日的跌勢中恢復"。他們補充稱，"布倫特原油也有所回落，為通脹/利率背景帶來一些緩解"，同時"美聯儲官員似乎也並不急於進一步收緊政策，這有助於抑制市場對 10 月加息的預期"。在此背景下，該行對金屬短期前景仍持謹慎樂觀態度，認為收益率回落以及美聯儲更為耐心的立場，將在近期下跌後為金價盤整提供支撐。

英鎊/美元週五早盤突破 1.3300，最新交投於三週高點附近 1.3320。英國央行（BoE）行長安德魯-貝利表示，英國高於目標的通脹仍"極其令人沮喪"，但補充稱，現在判斷第二輪效應的強弱還為時過早。

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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