今日外匯：美國通脹升溫、加息預期上升推動美元走強

以下是您在 9 月 15 日星期二需要了解的內容：

週二歐洲早盤，美元（USD）延續強勢，升至接近兩週高點 99.60 附近，因油價飆升推動美債收益率升至 2007 年以來新高。美國消費者物價指數（CPI）在 8 月加速上升。更為火熱的 CPI 數據緊隨週四公布的生產者物價指數（PPI）多個組成部分的強勁讀數之後，進一步強化了美國加息預期。

根據 CME FedWatch 工具，交易員押注美聯儲（Fed）將在週三的 9 月會議上加息 25 個基點（bps）的概率超過 92%。

美元今日價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣今日的變動百分比。美元對紐元最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.17%	0.21%	0.33%	0.05%	0.27%	0.36%	0.04%
EUR	-0.17%		0.05%	0.14%	-0.12%	0.10%	0.18%	-0.13%
GBP	-0.21%	-0.05%		0.08%	-0.18%	0.05%	0.12%	-0.18%
JPY	-0.33%	-0.14%	-0.08%		-0.27%	-0.05%	0.02%	-0.28%
CAD	-0.05%	0.12%	0.18%	0.27%		0.22%	0.30%	-0.01%
AUD	-0.27%	-0.10%	-0.05%	0.05%	-0.22%		0.08%	-0.24%
NZD	-0.36%	-0.18%	-0.12%	-0.02%	-0.30%	-0.08%		-0.30%
CHF	-0.04%	0.13%	0.18%	0.28%	0.01%	0.24%	0.30%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

由於襲擊擾亂了沙特阿拉伯東西管道的運輸，且海灣阿拉伯國家與伊朗之間原定舉行的會談被推遲，全球供應擔憂加劇，週二美國原油基準西德克薩斯中質原油（WTI）上漲超過 1%。

伊朗總統馬蘇德·佩澤什基安（Masoud Pezeshkian）週一表示，德黑蘭對與美國（US）談判的要求與我們此前的要求相同。與此同時，美國總統唐納德·特朗普表示，美國願意與伊朗接觸，此前他曾多次堅稱自己不想與伊斯蘭共和國進行談判。

亞洲方面，國家統計局（NBS）週二公布的數據顯示，中國 8 月份零售銷售年率增長 0.4%，低於 7 月份 0.6% 的增幅。該數據弱於市場預期的 0.8%。8 月份工業生產年率增長 5.2%，高於前值 4.5%，也高於市場共識的 4.8%。

隨著沃什將重點從前瞻性指引轉移開來，美聯儲不確定性加劇

德國商業銀行（Commerzbank）分析師指出，"目前圍繞美聯儲貨幣政策未來存在高度不確定性"，並指出市場定價與經濟學家預期之間存在明顯分歧。儘管"市場參與者預期加息"，他們指出，"受訪經濟學家傾向於預期明年降息"，這凸顯出對政策路徑缺乏共識。

與此同時，德國商業銀行指出，新任美聯儲主席的溝通框架出現了結構性轉變。他們指出，Kevin Warsh"拒絕明確前瞻性指引的想法"，並且他們"對過去30年會議的分析顯示，前瞻性指引的意外變化主要推動了美元走勢"。在他們看來，"如果 Warsh 削弱這一渠道，數據公布可能會變得更加重要"，而"前美聯儲主席傑伊-鮑威爾在聲明和新聞發布會之間經常出現的美元表現變化，可能會變得不那麼常見。"

拉加德指出通脹持續和衝擊時間更長，語氣略偏鷹派

FXS Speechtracker 評分為 6.4，高於拉加德主席的平均 6.2，這表明語氣略偏鷹派，原因在於強調歐元區通脹率為 3.3%，以及當前衝擊持續時間更長。強調由於中東衝突導致能源市場波動，並強調歐洲央行必須為整個歐元區而非個別國家採取行動，這進一步強化了對過早寬鬆的謹慎立場。

關於長期利率上升與公共財政以及人工智能等技術的融資需求有關的評論，凸顯了可能使歐元收益率維持高位的結構性壓力。呼籲在歐洲和法國層面簡化行政法規，指向一種有利增長的供給側議程，但對高於目標的通脹和衝擊持續性的總體關注，仍使歐元的風險平衡偏向鷹派解讀。

EUR/USD 在歐洲早盤跌破 1.1550。儘管多位歐洲央行（ECB）決策者警告通脹上行風險，並推動市場預期今年還會再加息一次，但這一主要貨幣對仍承受賣壓。上週，歐洲央行如預期將關鍵政策利率上調 25 個基點，並警告稱可能會進一步加息。

GBP/USD 走弱至 1.3470 附近，為 8 月 7 日以來最低。儘管油價飆升，英國央行（BoE）仍將在週四維持利率不變。

根據 LSEG 週一的數據，金融市場目前定價週四加息 25 個基點的概率為 30%，高於上週初的不足 10%，並且幾乎完全計入了 11 月的行動。

USD/JPY 週二歐洲早盤反彈至 154.85 附近。預計日本央行（BoJ）將在週五的 9 月政策會議上將政策利率上調至 1.25%，為約 31 年來的最高水平。

Gold 週二跌破 4,300 美元。由於美國通脹更熱以及能源價格居高不下，貴金屬仍處於守勢，這使市場大幅提高了對美聯儲更緊縮貨幣政策的預期。

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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