庫格勒演講和上海交易所買家押注後黃金上漲

• 隨著對美國利率下降的預期增強，黃金正在上漲--這對貴金屬來說是個利好消息。
• 美聯儲理事庫格勒表示，通脹下降和勞動力市場疲軟可能會迫使 "今年晚些時候 "降息。
• 道明證券策略師表示，上海期貨交易所交易員的押註進一步推高了黃金。

周三亞洲時段，黃金（XAU/USD）突破了歷史新高2482美元。加拿大投資銀行道明證券（TD Securities）的分析師認為，黃金上漲的原因包括對美國將在9月份降息的預期增強，以及上海期貨交易所（SHFE）買家的需求上升。

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）降息的預期是黃金看漲的主要驅動因素，因為利率降低會減少持有無息資產的機會成本。

黃金因 9 月降息的希望而上漲

美聯儲理事阿德裏安娜-庫格勒（Adriana Kugler）在講話中表示，美聯儲可能在 "今年晚些時候 "降息。市場認為這進一步確認了9月降息。

庫格勒周二在彼得森國際經濟研究所（Peterson Institute for International Economics）發表演講時表示："如果經濟形勢繼續向好發展，今年晚些時候開始放松貨幣政策將是合適的。"

庫格勒強調了勞動力市場如何顯示出降溫跡象並正在 "重新平衡"。她補充說，勞動力市場狀況進一步惡化的跡象也可能成為美聯儲降息的原因。在 6 月份的非農就業報告中，失業率上升至 4.1%，而經濟學家預計失業率將保持在 4.0%。這是失業率連續第三個月上升，也是自 2021 年 11 月以來的最高水平。與大多數央行不同，美聯儲有雙重任務，即實現目標通脹率（2.0%）和 "充分就業"。

美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾周一發表了影響市場的講話，強調了在使通脹率回落至目標值方面取得的進展，並暗示降息已箭在弦上。

CME FedWatch 工具利用 30 天聯邦基金期貨價格計算未來利率變化的概率，該工具認為 9 月份聯邦基金利率至少下調 0.25% 至 5.25% 上限區間的概率為 100%。上周，該概率徘徊在 60% 以上。

在前景發生變化之前，美國 6 月份的消費者價格指數（CPI）低於預期，降至 3.0%。美聯儲首選的通脹指標--個人消費支出（PCE）通脹數據也顯示，5 月份物價上漲有所降溫，核心和總體通脹率僅上升 2.6%，均低於經濟學家的預期。

上海期貨交易所的買盤使黃金持續走高 - 道明證券

道明證券（TD Securities）稱，黃金上漲還因為上海期貨交易所（SHFE）黃金期貨和期權的瘋狂買盤。

"猜猜誰回來了？上海期貨交易所黃金的頂級交易商們又開始大舉買入黃金。在這批交易者的買入活動暫停了一個月之後，SHFE黃金頂級交易者的持倉量目前正快速向2024年第一季度創下的歷史高點攀升，"道明證券（TD Securities）高級商品策略師丹尼爾-加利（Daniel Ghali）說。

在過去五個交易日中，SHFE 交易員的賬戶中已經增加了超過 10 噸黃金，"這幾乎完全是由新多頭推動的，"Ghali 說。

此外，該策略師還表示，自由交易商也在重倉Comex黃金。

道明的研究表明，除了美聯儲將啟動削減周期的預期外，黃金還可能受益於 "特朗普交易"。

技術分析：黃金突破區間，再創歷史新高

黃金果斷突破區間頂部，並在此過程中創下歷史新高。

貴金屬目前似乎已完成橫盤整理，並重新開始更廣泛的上升趨勢。

黃金/美元日線圖

果斷突破 2,451 美元的高點後，黃金的下一個上行目標為 2,555 美元，該目標是通過推斷區間高點的 0.618 斐波那契比率計算得出的。