聯準會再度大幅降息押注之際，美國非農業資料料溫和成長

• 預計9月份美國非農就業人數增加14萬，與8月份14.2萬的增幅持平。
• 美國勞工數據將於北京時間20:30 發布。
• 美國就業數據可能對聯準會利率走向以及美元估值產生重大影響。

美國勞工統計局（BLS）將於週五格林威治標準時間12:30（北京時間20:30 ）公佈影響深遠的美國9 月份非農就業數據（NFP） 。

由於市場對聯準會（Fed）11月下次降息規模的猜測，美國勞動市場數據預計將對美元（USD）兌主要競爭對手的表現產生重大影響。

下一份非農就業報告將帶來哪些預期？

經濟學家預計，非農業就業報告將顯示美國經濟9月新增14萬個就業崗位，8月就業人數增加142,000個。

預計同期失業率將維持不變，為 4.2%。此外，備受關注的工資通膨指標——平均每小時收入——預計在截至 9 月的一年中將增長 3.8%，與 8 月的增速保持一致。

儘管聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell) 在周一於納許維爾舉行的全國商業經濟協會(NABE) 年會上的演講中否認了這種預期，但9 月份的就業數據可能強化市場對11 月會議上降息50 個基點(bps) 的預期。

鮑威爾表示，「這個委員會並不急於迅速降息。」他補充說：「如果經濟表現符合預期，這意味著今年還將再降息兩次，每次降息四25個基點，與官員們在9 月18 日會議上提出的預測一致。

道明證券分析師在預測9月就業情勢報告時表示：「我們預期9月份就業人數將溫和回升，升至四個月高位，而7月份和8月份的淨增幅分別為8.9萬和14.2萬。

分析師表示：「繼8 月下降十分之一至4.2% 之後，歐盟利率可能保持不變。我們也預期薪資成長將放緩，繼上個月意外強勁上漲0.4% 之後，季增0.2%（年增3.8%）。

美國9月非農業就業數據將如何影響歐元/美元？

芝加哥商品交易所集團(CME Group) 的聯準會觀察工具顯示，在美國非農就業數據公佈前，市場預計聯準會11 月降息50 個基點的可能性約為37%，低於本周初的53%。

隨著聯準會十一月大幅降息的預期逐漸消退以及伊朗和以色列衝突不斷升級，美元兌主要貨幣仍從一年多來的低點回升。

美國供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）數據及JOLTS職缺數據均未能改變市場對11月降息措施的定價。

ISM週二公佈，9月美國製造業指數持穩於47.2，仍處於深度收縮狀態，低於預期的47.5 。美國8月職缺反彈至三個月高點，達到804萬，而7月該數字曾降至771萬 。

美國自動資料處理公司（ADP）週三公佈，美國9月私部門就業人數增加14.3萬個，高於8月上修後的10.3萬個，也高於預期的12萬個。強勁的ADP就業報告緩解了人們對美國勞動力市場健康狀況的擔憂，為週五的就業數據帶來上行驚喜留下了空間。

如果非農就業數據顯示就業人數成長低於 100,000，則可能意味著美國就業市場進一步降溫，從而增加 11 月大幅降息的可能性。這可能引發美元新一輪下跌趨勢，同時將歐元兌美元推回 1.1200。  

另外，強於預期的非農就業數據加上火熱的工資通膨數據，將加劇人們對聯準會可能選擇降息25 個基點的預期，為美元復甦提供額外支撐，並將歐元/美元推向1.0900 。

FXStreet分析師 Dhwani Mehta對歐元/美元進行了簡要的技術展望： 

「在新的下行趨勢中，歐元兌美元突破了關鍵的50 日簡單移動平均線(SMA) 1.1044。14 日相對強弱指數(RSI) 指向遠低於50 的水平，目前接近44，這表明賣家可能在不久的將來佔上風。

「如果日線圖收盤價低於50 日均線1.1044，賣方將向100 日均線支撐位1.0928 施壓。再往下，200 日均線1.0875 將成為買方的最後一道防線。或者，他們需要重新奪回21 日均線1.1102，以抵消短期內的看跌壓力。

非農就業資料常見問題

什麼是非農就業資料？

非農業就業人數（NFP）是美國勞工統計局月度就業報告的一部分。非農業就業人數部分專門衡量上個月美國就業人數的變化，不包括農業產業。

非農就業數據如何影響聯準會貨幣政策決策？

非農就業人數數據可以影響聯準會的決策，因為它可以衡量聯準會在多大程度上成功實現其促進充分就業和 2% 通膨的目標。非農就業人數相對較高意味著就業人數較多，收入較高，因此可能支出較多。另一方面，非農就業人數相對較低可能意味著人們很難找到工作。聯準會通常會提高利率以應對低失業率引發的高通膨，並降低利率以刺激停滯的勞動力市場。

非農就業數據如何影響美元？

非農就業數據通常與美元呈正相關。這意味著當非農就業數據高於預期時，美元往往會上漲，反之亦然。非農就業數據透過影響通膨、貨幣政策預期和利率來影響美元。非農就業數據較高通常意味著聯準會將收緊貨幣政策，從而支持美元。

非農業就業數據如何影響黃金？

非農業就業數據通常與黃金價格呈負相關。這意味著高於預期的就業數據將對黃金價格產生抑製作用，反之亦然。較高的非農就業數據通常對美元價值產生正面影響，與大多數主要商品一樣，黃金以美元計價。因此，如果美元升值，則購買一盎司黃金所需的美元更少。此外，與持有現金相比，更高的利率（通常有助於提高非農業就業數據）也降低了黃金作為投資的吸引力，因為持有現金至少可以賺取利息。

有時非農就業數據引發的反應與市場預期相反。這是為什麼呢？

非農業就業人數只是就業報告中的一個組成部分，它可能會因其他組成部分而黯然失色。有時，當非農業就業人數高於預期，但平均週薪低於預期時，市場會忽略整體結果的潛在通膨效應，並將收入下降解讀為通貨緊縮。參與率和平均週工時等組成部分也會影響市場反應，但這種情況很少見，例如「大辭職」或全球金融危機。