美國10年期收益率重回2007年高位，收益率曲線逼近倒掛

美國10年期收益率升至5.274%，創2007年6月以來最高水平。
隨著投資者計入美聯儲進一步收緊政策，收益率曲線趨平。
GDP、核心PCE和非農就業數據成為本週催化劑。

週一，美國國債收益率攀升，能源價格維持高位，原因是美國總統唐納德-特朗普拒絕了與德黑蘭達成和平協議。此外，投資者正在計入美聯儲（Fed）為應對高於央行2%目標的高通脹而進一步收緊政策，這也是投資者要求美國債務獲得更高風險溢價的另一個原因。

能源風險和美聯儲收緊押注持續給美國債務帶來壓力

美國10年期國債收益率升至 2007 年 6 月以來的最高水平 5.274%，隨後回吐部分漲幅至 5.247%，上漲逾 8 個基點。

與此同時，相互矛盾的美伊新聞標題令金融市場保持波動。Al Hadath 報道稱伊朗同意停止鈾濃縮計劃，隨後 Al Arabiya 又報道稱，根據一位參與與德黑蘭談判的美國消息人士，兩國達成協議的可能性極其渺茫。

美聯儲官員的講話也在推高美國國債收益率。理事麗莎-庫克（Lisa Cook）持鷹派立場，預計未來幾個月人工智能和中東敵對行動將繼續帶來通脹壓力。

因此，交易員仍認為美聯儲在10月會議上加息25個基點的概率為65%。儘管這看起來像是擲硬幣，但根據 Prime Terminal 數據，12月會議幾乎已成定局，概率高達94%。

與此同時，美國30年期國債收益率上漲近7個基點，至 5.559%。

值得注意的是，美國10年期和2年期國債收益率差收窄至低至17個基點，這表明隨著市場對進一步收緊政策的預期，收益率曲線趨平，可能出現收益率曲線倒掛。

展望未來，美國經濟日程將包括 GDP 數據、美聯儲偏好的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數，以及周五公布的9月美國非農就業報告。

美國10年期國債收益率

美國利率常見問題（FAQ）

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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