美國大選前景不明，也帶來押注情勢混亂，黃金和白銀可望進一步走強

隨著前總統唐納德·川普的刑事定罪佔據新聞頭條，投資者不得不自問即將到來的美國大選是否會像以前一樣。

美國選舉制度的合法性危機即將來臨。這可能會使市場對美國金融市場和美元本身失去信心。

媒體驚訝地發現，川普的法律糾紛並未削弱其對選民的吸引力。事實上，大多數搖擺州，  川普的民調支持率領先於苦苦掙扎的現任總統喬·拜登。

如果今天舉行選舉，最終結果很可能會非常接近且競爭非常激烈，難以說服失敗者支持者接受獲勝者的勝利。  

川普的支持者表示，民主黨控制的紐約刑事司法系統正試圖獨自決定整個國家的選舉。川普可能會因為被軟禁甚至被關進監獄而無法舉行競選集會。

與此同時，川普上週在競選活動中做出了不同尋常的舉動，在自由黨全國代表大會上發表了演講。為了尋求自由運動這一派系的支持，他宣稱，受到政府內部勢力的政治迫害使他比以往任何時候都更加自由。川普發誓要剷除非法的政府，降低通膨，保護加密貨幣持有者，並阻止聯準會發行央行數位貨幣。

川普演講被「終結聯準會」的呼聲打斷。

目前尚不清楚川普政府是否會導致財政或貨幣政策發生根本性變化。在川普第一個任期內，他很少使用否決權來阻止國會的赤字支出。儘管有人試圖將央行引向不同的方向，但他還是任命了建制派內部人士傑羅姆·鮑威爾擔任聯準會主席，這是他後來後悔的眾多聘用決定之一。

健全貨幣的倡導者肯定會試圖在川普政府中獲得一些影響力。國會中川普的一些盟友支持將黃金和白銀作為貨幣。眾所周知，川普本人也喜歡黃金，可能會接受諸如取消對黃金徵收懲罰性「收藏品」稅等擔憂。

至於黃金和白銀價格將如何受到選舉結果的影響，鑑於選舉本身的激烈程度和難以預測性，這很難預測。

股市投資人可能要擔心更多。金融市場討厭不確定性。

選舉期間很有可能出現憲法危機，社會動盪，甚至可能實施戒嚴。如果選舉結果有爭議，權力能否和平移交就會成問題，那麼股市可能會大幅下跌。   

在此情況下，貴金屬可能獲得避險吸引力。長期來看，黃金和白銀價格有望上漲，反映貨幣持續貶值。

喬·拜登和唐納德·特朗普都沒有提交任何可靠的預算平衡計劃。但如果川普獲勝，市場對改變拜登經濟學路線維持樂觀預期可能會導致短期內對黃金的投資需求下降。

今年迄今，投資人對黃金的興趣重燃，推動這種貨幣金屬價格創下歷史新高。 5 月的最後一個交易日，黃金價格略低於歷史高點，收 2,355 美元。

再來看看白銀，近幾週白銀表現優於黃金。因此，金銀比已收窄至 3 年來的最低點。白銀價格目前交易於 31.40 美元附近。

本週，瑞銀將銀價目標上調至年底的 36 美元。瑞銀投資銀行指出，預計工業對白銀的需求將成長 9%，其中光伏產業是主要需求。同時，全球礦業產量預計將出現小幅下降，加劇白銀長期供應短缺的問題。

最近有報導稱，隨著中國加大太陽能板生產，該國白銀庫存正在迅速消耗殆盡。利用白銀能夠製造太陽能和其他發電基礎設施的重要零件。  

白銀和黃金一樣，也是投資人通膨保護策略的重要投資組合。