美國的冷漠支持了石油

原油價格在過去兩週穩步上漲，並以積極的趨勢開始了新的一周。這一上漲強調了200週移動平均線的重要性，該商品價格在最近三年多的時間裡已很久沒有保持在該均線下方。

6月初的OPEC+會議令多頭緊張不安，一度將油價推至這條均線以下，但這再次吸引了買家。 200周平均線是一個長期趨勢指標，標誌著近四年的平均價格水準—約為傳統商業週期的一半。常提到這條均線會讓人產生這樣的疑問:世界經濟正走在衰退的邊緣，但目前還在避免衰退。

然而，這條均線是向上的，自2023年初以來已經上漲了17%，西德克薩斯中質原油價格為76.2美元，布蘭特原油價格為80美元。這是自2016年以來的最高值，但與2014年結束的上一輪牛市週期中的100美元相去甚遠。

美國石油生產商的冷漠是本輪牛市週期的特徵。我們繼續從貝克休斯獲得鑽井活動下降和產量停滯的數據。最新數據顯示，上週活躍鑽機數量為485台，總數為588台(本週分別減少3台和2台)。這是兩年半以來的最低值。

美國能源部的另一份報告顯示，戰略燃料儲備持續得到平穩補充(達到14個月來的最高水準)。商業類庫存自年初以來一直在上漲，目前幾乎與去年的水平持平。

原油日產量在連續13週下降至1,310萬桶後，在前兩週恢復至1,320萬桶。

簡而言之，美國石油生產商對現狀感到滿意，並尋求在當前價格水準上平衡產量。歐佩克+國家積極看漲的立場補充了美國的中性立場，這些國家熱衷於維持市場淨赤字，至少在口頭上是如此。同時，歐洲需求的下滑和中國市場的疲軟正在平衡這個局面。

也許只有技術分析才能幫助我們渡過石油市場的地緣政治波折。在兩年多的時間裡，油價在全球範圍內形成了一個“三角形”，上限趨勢線由高點120美元、94美元和86美元形成，而下限趨勢線由低點65美元、70美元和75美元組成。現在，價格更接近之前的高點，但只有突破該高點才能表明最終的方向選擇。在此之前，油價處於波動性下降的趨勢之中，首選的是均值回歸策略。