美國高通脹支撐美聯儲偏鷹派押注，黃金大跌

• 金價跌破4600美元，頑固的PCE推高收益率。
• 核心PCE保持穩定，令12月聯準會加息押注得以延續。
• 失業救濟申請、消費者信心和沃什講話將推動下一輪催化因素。

週三，黃金（XAU/USD）價格下跌逾1.37%，原因是美國（US）經濟數據總體符合預期。與此同時，通膨仍接近4%的門檻，增加了更高利率的可能性。截稿時，黃金/美元在觸及4625美元的日內高點後，交投於4600美元下方。

由於堅挺的通膨重燃聯準會加息預期，黃金/美元回落

金價的突然轉向是由聯準會（Fed）首選通膨指標——7月核心個人消費支出（PCE）價格指數的公布所引發，該數據符合預期，並與6月3.3%的年率讀數持平。同一時期，整體通膨連續第二個月維持在3.7%的年率不變，高於3.6%的預期。

根據 Prime Terminal 的數據，這些數據提高了聯準會在2026年底前加息的可能性。12月加息的概率接近77%。此外，在有關俄羅斯考慮升級與烏克蘭衝突的傳聞之下，能源價格大幅上漲，而中東地區的敵對行動似乎遠未得到解決。

據美國經濟分析局（BEA）稱，美國經濟趨於穩定。2026年第二季度國內生產總值符合預期，第一季度讀數為1.5%。美國耐用品訂單較6月0.5%的讀數翻倍，環比增長1.1%，並超過預期。

地緣政治繼續影響金價。伊朗和阿曼據報就霍爾木茲海峽及其收入達成協議。然而，重新開放取決於華盛頓接受德黑蘭的條件，這可能為此鋪平道路。

美國債券收益率的反應也影響了金價，隨著市場對更高利率的猜測升溫，收益率重新恢復上升趨勢。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）上漲0.25%，報99.14，對這種以美元計價、無收益的金屬構成壓力。

美國經濟數據日程將包括週四的初請失業金人數，隨後是密西根大學消費者信心指數，以及聯準會主席凱文-沃什在傑克森霍爾研討會上的講話。

XAU/USD技術前景：未能突破4700美元後，黃金回落至4600美元下方

從技術角度看，黃金正在形成一個"黃昏之星"三根K線形態，帶有看跌含義，因為看跌K線將價格推低至8月24日日低4594美元下方。如果黃金/美元實現日線收盤跌破該水平，則將為進一步下探至200日簡單移動平均線（SMA）4378美元打開通道。

在這種情況下，下一支撐位將是8月19日的波段低點4324美元，隨後是4300美元。

上行方面，黃金/美元必須重新站上4600美元。如果買家成功守住，則有望上探心理關口4650美元和4700美元。其上方下一個關注區域將是5月7日高點4764美元。