美國國內生產總值（GDP）有望確認第三季度經濟韌性

• 美國第三季度國內生產總值預計將以年化率增長3.2%。
• 市場參與者還將關注GDP物價指數及其對美聯儲決策的潛在影響。
• 美國美元指數在發布前呈現明顯的看跌趨勢。

美國經濟分析局（BEA）將於週二GMT時間13:30公布第三季度國內生產總值（GDP）的首次初步估計。分析師預計數據顯示年化增長為3.2%，低於上一季度的3.8%。

市場預計到9月的三個月內GDP將繼續穩健擴張

美國的經濟增長似乎在經歷了3月份的0.5%收縮後加速，儘管預計的3.2%讀數低於之前的水平，但應表明經濟健康的進展。實際上，當前美國的增長似乎並不是問題。相反，關注點在於疲弱的勞動力市場。關注點還在於美聯儲（Fed）及其貨幣政策的未來，這顯然與溫和的就業形勢相關。

除了GDP的主要數據外，BLS還將發布GDP物價指數——也稱為GDP平減指數——該指數衡量所有國內生產的商品和服務的通脹，包括出口但不包括進口。該指數在第二季度為2.1%，考慮到年初的3.8%，這一水平相當令人鼓舞。

此外，值得注意的是，根據最新估計，亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型對2025年第三季度實際GDP增長（季節調整年率）的估計為3.5%。該數字並不是官方預測，但正如亞特蘭大聯儲網站所述，它作為"基於當前測量季度可用經濟數據的實際GDP增長的動態估計"。

然而，有一個警告：第二季度的穩定就業創造在很大程度上促進了消費水平的穩定。在第三季度，這種情況可能不會發生，因為勞動力市場已經放鬆到美聯儲認為舒適的水平之外。根據最新的非農就業人數（NFP）報告，失業率在11月上升至4.6%，超過了4.4%的預期。同月的就業創造為64K，但前幾個月的讀數被下調，這意味著8月和9月的就業人數合計比之前報告的少33,000。由於政府停擺，10月份的數據缺失，這顯然惡化了就業形勢。

因此，一方面，觀察預測和亞特蘭大聯儲的GDPNow模型，似乎GDP將超過3%。另一方面，惡化的勞動力市場可能會將這一數字大幅降低。

國內生產總值數據何時發布，以及它將如何影響美元指數？

如前所述，美國GDP報告定於週二GMT時間13:30發布，預計將影響美元（USD）。考慮到正在進行的冬季假期以及通常伴隨的交易量減少，市場反應可能會被過度解讀。

鑑於美元的普遍疲軟，負面讀數可能會對美國貨幣產生更廣泛的影響，並進一步下跌。相反，超出預期的數字可能會給美元多頭帶來一些喘息機會，但不太可能改變其主導的看跌趨勢。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出："美元指數（DXY）在公告前徘徊在98.30附近，距離12月低點97.87不遠。從技術角度來看，DXY呈現看跌趨勢。在日線圖中，約98.60的平坦100簡單移動平均線（SMA）吸引了賣盤興趣，限制了上漲。在同一圖表中，看跌的20 SMA加速下滑，反映出不斷增加的賣壓。最後，同一圖表顯示技術指標在負水平內保持下行斜率，符合未來的低點。"

Bednarik補充道："糟糕的GDP讀數可能會將DXY推向上述提到的月低點，進一步下滑將使97.46成為目標，這是9月30日的日內低點。進一步下跌可能會使該指數接近97.00的閾值，在該閾值附近，下降可能會減速。週五的高點98.42提供了立即的阻力，接下來是100日SMA的98.60。一旦突破後者，99.00將成為下一個障礙。"