核心 PCE 通脹在 8 月保持在 2.9%，符合預期

美國經濟分析局週五報告稱，8月份美國的年通脹率（以個人消費支出（PCE）物價指數的變化來衡量）從7月份的2.6%小幅上升至2.7%。這一數據符合市場預期。

剔除波動較大的食品和能源價格的核心 PCE 物價指數在同期上升了2.9%，與7月的增幅和分析師的預期相符。PCE 物價指數和核心 PCE 物價指數在月度基礎上分別上升了0.3%和0.2%。

報告的其他細節顯示，個人收入在8月份增加了0.4%，而個人支出擴張了0.6%。

市場對 PCE 通脹數據的反應

這些數據未能引發明顯的市場反應。截至發稿時，美元（USD）指數當日幾乎沒有變化，報98.42。

美元本周價格

下表顯示了美元 (USD) 對所列主要貨幣本周的變動百分比。美元對紐元最強。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.61%	0.78%	1.24%	1.14%	0.99%	1.78%	0.59%
EUR	-0.61%		0.19%	0.58%	0.50%	0.33%	1.13%	-0.05%
GBP	-0.78%	-0.19%		0.34%	0.34%	0.17%	0.99%	-0.19%
JPY	-1.24%	-0.58%	-0.34%		-0.09%	-0.25%	0.55%	-0.62%
CAD	-1.14%	-0.50%	-0.34%	0.09%		-0.16%	0.64%	-0.51%
AUD	-0.99%	-0.33%	-0.17%	0.25%	0.16%		0.81%	-0.35%
NZD	-1.78%	-1.13%	-0.99%	-0.55%	-0.64%	-0.81%		-1.18%
CHF	-0.59%	0.05%	0.19%	0.62%	0.51%	0.35%	1.18%

熱圖顯示了主要貨幣相對於其他貨幣的百分比變化。基礎貨幣從左列中選取，而報價貨幣從頂部行中選取。例如，如果您從左列選擇美元竝沿著水平線移動到日元，則框中顯示的百分比變化將表示 USD (基數)/ JPY (報價)。

以下部分作為美國PCE通脹數據的預覽，於GMT06:00發布。

核心個人消費支出價格指數預計在8月份環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。
整體年度PCE通脹率預計小幅上升至2.7%。
市場普遍預計美聯儲將在10月份降息25個基點。

美國經濟分析局（BEA）將於週五北京時間12:30公布8月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。

PCE指數受到市場參與者的密切關注，因為這是美聯儲（Fed）首選的通脹衡量標準，可能會影響政策前景。

預期PCE：對美聯儲關鍵通脹指標的洞察

核心PCE價格指數排除了波動較大的食品和能源價格，預計在8月份環比上漲0.2%，增速略低於7月份的0.3%。

截至8月份的12個月內，核心PCE通脹率預計保持在2.9%不變。同時，整體年度PCE通脹率預計在此期間上升至2.7%。

市場通常會對PCE通脹數據做出強烈反應，因為美聯儲官員在決定下一步政策時會考慮這一通脹指標。

在9月份的會議後新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，需管理和評估關稅帶來的持續通脹風險。鮑威爾還分享了美聯儲對PCE通脹數據的預測，指出8月份的年率可能為2.7%，核心PCE價格指數預計上漲2.9%。

在預覽PCE通脹報告時，道明證券表示：

"我們預計核心PCE價格在8月份放緩至0.19%。整體可能因食品和能源價格加速上漲而上升至0.23%。同比通脹應分別為2.9%和2.7%。關稅對核心商品價格的傳導繼續逐步進行，而超級核心服務則有所緩和。我們預測個人消費和收入分別放緩至0.4%和0.3%。"

個人消費支出價格指數將如何影響EUR/USD？

在美聯儲9月份的政策會議後，美元（USD）對主要競爭對手的匯率走強，因為修訂後的經濟預測摘要（SEP）和鮑威爾的言論表明，美聯儲在選擇在年末進行多次降息後，將對進一步的政策寬鬆採取謹慎態度。

儘管鮑威爾的通脹預測可能會限制PCE數據對市場的潛在影響，但投資者將密切關注每月核心PCE數據，因為該數據不受基數效應的扭曲。如果該數據出現顯著的上行意外，讀數達到0.4%或更高，可能會引發美元反彈，並在週末前對EUR/USD施加壓力。另一方面，低於預期的增長可能會對該貨幣對的走勢產生相反的影響。

CME FedWatch工具顯示，市場幾乎完全定價10月份再降25個基點的可能性，並認為12月份再降25個基點的概率約為75%。PCE通脹數據不太可能改變市場對10月份降息的看法，但可能會促使他們重新評估美國央行在年末的政策。

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer分享了對EUR/USD的簡要技術展望：

"EUR/USD仍在一個九個月的上升回歸通道的下半部分內，而日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標略高於50，反映出短期內的中性態勢。"

"在下行方面，50日簡單移動平均線（SMA）和上升回歸通道的下限形成了1.1680-1.1670的支撐位。如果EUR/USD確認該水平為阻力，技術賣家可能會採取行動。在這種情況下，1.1580（100日SMA）可能被視為下一個支撐位，隨後是1.1500（整數關口）。向上看，第一個阻力位可能在1.1870（靜態水平），然後是1.2000（上升通道的中點，整數關口）。"

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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