美國核心 PCE 通脹預計在 8 月保持穩定，市場關注美聯儲放鬆政策前景

核心個人消費支出價格指數預計在8月份環比上漲0.2%，同比上漲2.9%。
整體年度PCE通脹率預計小幅上升至2.7%。
市場普遍預期美聯儲將在10月份降息25個基點。

美國經濟分析局（BEA）將於週五GMT時間12:30公布8月份個人消費支出（PCE）價格指數數據。

PCE指數受到市場參與者的密切關注，因為這是美聯儲（Fed）首選的通脹衡量標準，可能會影響政策前景。

預期PCE：對美聯儲關鍵通脹指標的洞察

核心PCE價格指數排除波動較大的食品和能源價格，預計在8月份環比上漲0.2%，增速略低於7月份的0.3%。

截至8月份的12個月，核心PCE通脹率預計保持在2.9%不變。同時，整體年度PCE通脹率預計在此期間上升至2.7%。

市場通常會對PCE通脹數據做出強烈反應，因為美聯儲官員在決定下一步政策時會考慮這一通脹指標。

在9月份的會議後新聞發布會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，需管理和評估關稅帶來的持續通脹風險。鮑威爾還分享了美聯儲對PCE通脹數據的預測，指出8月份的年率可能為2.7%，核心PCE價格指數預計上漲2.9%。

在預覽PCE通脹報告時，道明證券表示：

"我們預計核心PCE價格在8月份放緩至0.19%。整體可能因食品和能源價格加速上漲而上升至0.23%。同比通脹應分別為2.9%和2.7%。關稅對核心商品價格的傳導持續逐漸，而超級核心服務則有所緩和。我們預測個人消費和收入分別放緩至0.4%和0.3%。"

個人消費支出價格指數將如何影響歐元/美元？

在美聯儲9月份的政策會議後，美元（USD）對主要競爭對手匯率走強，因為修訂後的經濟預測摘要（SEP）和鮑威爾的言論暗示美聯儲在選擇在年末進行多次降息後，將對進一步的政策寬鬆採取謹慎態度。

儘管鮑威爾的通脹預測可能會限制PCE數據對市場的潛在影響，但投資者將密切關注每月核心PCE數據，因為該數據不受基數效應的扭曲。如果該數據出現顯著的上行意外，讀數達到0.4%或更高，可能會引發美元反彈，並在週末前對歐元/美元施加壓力。另一方面，低於預期的增長可能會對該貨幣對的走勢產生相反的影響。

CME FedWatch工具顯示，市場幾乎完全定價10月份再降25個基點的可能性，並認為12月份再降25個基點的概率約為75%。PCE通脹數據不太可能改變市場對10月份降息的看法，但可能會促使他們重新評估美國央行在年末的政策。

FXStreet的歐洲時段首席分析師Eren Sengezer分享了對歐元/美元的簡要技術展望：

"歐元/美元仍在一個九個月的上升回歸通道的下半部分，而日線圖上的相對強弱指數（RSI）指標略高於50，反映出短期內的中性立場。"

"在下行方面，50日簡單移動平均線（SMA）和上升回歸通道的下限形成了1.1680-1.1670的支撐位。如果歐元/美元確認該水平為阻力，技術賣家可能會採取行動。在這種情況下，1.1580（100日SMA）可能被視為下一個支撐位，隨後是1.1500（整數關口）。向上看，第一個阻力位可能在1.1870（靜態水平），然後是1.2000（上升通道的中點，整數關口）。"

美聯儲常見問題（FAQ）

美聯儲做了什麽，它對美元有什麽影響?

「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」

美聯儲多久召開一次貨幣政策會議?

美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對美元有何影響?

「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。

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