美國利率預期取決於會議紀錄和 CPI

亞洲時段，中國股市大幅下跌，因為有報告稱中國消費者在最近的黃金周假期期間支出減少，打擊了信心。北京政府本週沒有宣布任何值得注意的新刺激措施，這也打擊了市場情緒，不過，他們將於週六上午就財政政策舉行新聞發布會。風險在於，除非中國採取更激進的財政改革方案來增加政府支出，否則迄今為止宣布的刺激措施可能不足以維持經濟成長和國內需求的長期回升。中國股市的下跌給歐洲市場帶來壓力，歐洲股市開盤走低，富時 100 指數週三走高。標準普爾 500 指數期貨也表明，今天晚些時候美國股市開盤走低。

耐心是一種美德（市場沒有這種美德）

這些擔憂導致滬深 300 指數週三下跌逾 6%，未來可能還會進一步波動。本週六可能不會宣布任何值得注意的消息，而是等到下個月的全國人民代表大會宣布新的財政刺激措施。中國可能還想等著看美國大選結果如何以及聯準會在下次會議上會做什麼，然後再承諾增加政府支出。這可能會在短期內影響對中國股票的情緒。耐心是市場所不具備的美德，因此與中國有關的歐洲公司大幅拋售。路威酩軒週二下跌超過 2%，而古馳的所有者 Kerring 是過去一周 Cac 40 指數中表現最差的公司之一。

大宗商品漲勢隨中國股市消退

中國股市的拋售也給大宗商品，尤其是工業金屬帶來壓力。鋁、銅和鐵礦石週三均大幅下跌。作為全球成長和擴張的關鍵成分，銅價下跌近 2%，因為人們對中國經濟強勁反彈的希望越來越渺茫。值得注意的是，中國經濟面臨多重障礙和結構性問題，政府投入大量資金經濟並不能神奇地解決這些問題。中國面臨的最大問題之一是大規模房地產泡沫破裂的結束。這些問題需要很多年才能解決，因此北京採取謹慎的做法可能是最明智的選擇，從長遠來看將為納稅人節省金錢。然而，這項訊息並沒有讓中國股市週三多頭的日子好過一點。

布蘭特原油目前穩定

週二大幅拋售後，油價已穩定下來。布蘭特原油週一短暫突破每桶 80 美元大關後，目前回升至每桶 77 美元。對中國刺激計劃的擔憂以及伊朗和以色列直接襲擊事件沒有升級，暫時平息了石油市場，但它們仍然對頭條風險很敏感。

美國利率預期取決於會議紀錄和 CPI

聯邦基金期貨市場繼續定價聯準會下個月不降息的可能性越來越大。根據芝加哥商品交易所的 Fedwatch 工具，目前不降息的可能性為 14%。一週前，市場押注第二次降息 50 個基點。今天稍後將公佈的 FOMC 會議紀要以及至關重要的明天的 9 月 CPI 報告將成為短期內降息預期的最重要驅動因素。上個月的通膨報告高於預期，可能會引發人們對聯準會在 11 月下次會議上不降息的預期激增。

力拓大舉進軍鋰業，儘管電動車銷售暴跌

富時 100 指數週三走高，週二跌幅創 2 個月來最大，儘管併購消息引發了褒貶不一的反應。礦業公司力拓收購了 Arcadium Lithium，其股價是富時 100 指數中表現最差的股票，因為投資者權衡了 67 億美元的要價，這是該公司 17 年來最大的交易。市場不習慣礦業的大型交易，因為這類交易很少，所以市場可能需要一段時間才能適應這筆交易。力拓透過這筆交易增加了在鋰市場的份額，然而，有人擔心這筆交易看起來很昂貴，尤其是在全球電動車銷售停滯不前的情況下，鋰是電動車電池的主要金屬。力拓的股價在過去一周下跌了 5% 以上，週三再次下跌。然而，這並沒有影響富時 100 指數中其他材料板塊，這些板塊與整體指數一起走高。