美國收益率飆升，20年期國債拍賣失利，預算投票迫在眉睫

20年期國債拍賣需求疲軟，收益率躍升至5.047%，為2023年11月以來最高。
穆迪下調評級和即將到來的稅單加劇了對美國財政信用的擔憂。
廣泛的收益率曲線攀升，投資者為通脹和赤字刺激政策做好準備。

週三，由於在美國國會對美國預算投票前，20年期美國國債拍賣表現不及預期，美國國債收益率飆升。在撰寫本文時，美國10年期國債基準收益率上漲11個基點，達到4.601%。

因債券需求疲軟和與特朗普債務重稅計劃相關的赤字擔憂，美國國債收益率跳升

路透社報導，160億美元的20年期國債拍賣需求疲軟，收益率為5.047%，超過了上次拍賣的4.810%。

本週初，美國政府債務的收益率在整個曲線上上漲，此前穆迪將美國信用評級從AAA下調至Aa1，理由是連續多屆美國政府和國會在解決國家財政狀況惡化方面的十多年不作為。

路透社引用的消息來源透露，"利率環境反映了對美國預算赤字的擔憂，一些關於新稅單的估計顯示它將使赤字增加數萬億。"

在拍賣後，美國20年期國債收益率上升至5.125%，為2023年11月以來的最高水平。

美國總統唐納德·特朗普不可預測的經濟政策引發了整個收益率曲線的國債收益率飆升。關稅被視為易導致通脹，而美國財政赤字的增加繼續對債券市場施加壓力。

美國眾議院將在週三對特朗普的預算進行投票。

與此同時，美聯儲的立場是保持利率不變。因此，在撰寫本文時，美國2年期國債收益率，最敏感於貨幣政策變化，上漲5個基點，達到4.022%。

美國10年期收益率與2025年12月美聯儲基金利率放鬆預期

美國利率 FAQs

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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