美國收益率因疲軟的CPI而上升，交易員降低美聯儲降息押注

4月CPI低於預期；整體環比上漲0.2%，核心CPI同比保持在2.8。
市場關注5月CPI以評估關稅影響；實際收益率攀升至2.21%，對黃金施加壓力。
在貿易休戰和堅挺的通脹數據後，美聯儲降息預期從76個基點降至52個基點。

週二，美國國債收益率在整個收益率曲線上漲，此前最新的美國通脹報告出乎意料地低於預期，投資者原本預計由於貿易關稅會有輕微上升。截至撰寫時，美國10年期國債收益率已上升超過兩個基點，達到4.495%。

10年期收益率上升至4.495%，市場關注通脹管道，實際收益率限制黃金反彈

4月美國消費者物價指數（CPI）數據的發布使美國收益率保持穩定。然而，預計5月的數據更可能反映關稅的影響。

美國CPI環比上漲0.2%，而3月則下滑-0.1%，這是自2020年5月以來的首次下降。市場預期CPI將上漲0.3%。每年CPI上漲2.3%，低於預期和3月的2.4%。

核心CPI上個月增長0.2%，高於前一個月的0.1%。截至4月的12個月中，核心CPI上漲2.8%，與3月份的數據持平。

週一，美國收益率大幅上漲，因華盛頓和北京達成了90天的關稅暫停協議，兩國均大幅降低關稅。華盛頓對中國進口商品的關稅為30%。中國對美國產品的進口關稅為10%。

美國實際收益率也在攀升，限制黃金的上漲

美國10年期實際收益率，即美國10年期名義收益率與同一時期的通脹預期之間的差額，上漲三個基點至2.21%。

交易員排除了美聯儲的一次降息，市場參與者預計僅有52個基點的放鬆，而與5月7日計劃的76個基點相反。

美國10年期國債收益率圖表 / 美聯儲利率概率

美國利率 FAQs

什麽是利率?

利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」

利率如何影響貨幣?

較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?

「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」

聯邦基金利率是多少?

「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」

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