美國總統大選結果對美元意味著什麼？

• 美國大選後，特朗普獲勝以及共和黨控制國會可能會利好美元。
• 藍黨橫掃可能會損害美元，但出現分裂政府的可能性最大，可能抑制任何巨大行情
• 關稅政策是關鍵，但與白宮無直接關係的其他因素也很重要，如美聯儲的舉措或地緣政治。

2024 年最後一個季度伊始，美元（USD）兌六大主要對手貨幣重拾跌勢，因為在 11 月 5 日萬眾矚目的美國總統大選之前，緊張局勢正在加劇。

除總統選舉外，美國國會的 468 個席位（參議院 100 個席位中的 33 個席位和眾議院全部 435 個席位）也將在同一天展開角逐。

美國大選結果如何影響美元？

在戲劇性的競選活動之後，投資者翹首以待大選結果，以評估其對美元的影響。當選政府將決定貿易和財政政策，這將對美國經濟和通脹前景產生重大影響，並最終影響美元價值。

不過，這些政策的影響可能會在中長期內顯現。同時，從貨幣政策到全球地緣政治局勢，美元的表現還將取決於一些因素，而這些因素與誰入主白宮並不總是直接相關。

選舉投票的結果可能是執政的民主黨或共和黨獲勝（紅色席捲），也可能是 "分裂政府"，出現這種結果的可能性最大。

目前，眾議院由共和黨控制，而參議院則由民主黨占多數，這代表了一個分裂的政府。完全控制國會兩院對任何一方來說都是雙贏的局面，因為這便於政策的實施。

參加美國總統競選的兩位候選人--共和黨提名人唐納德-特朗普和民主黨提名人、副總統卡馬拉-哈裏斯--在多個政策問題上觀點截然不同，這使得美元交易商在潛在的政策不確定性或連續性中處於緊張狀態。

儘管如此，讓我們來分析一下三種可能的結果，以及它們各自會如何影響美元在未來幾個月的表現。

民主黨獲勝

如果民主黨提名的卡馬拉-哈裏斯（Kamala Harris）在總統大選中獲勝，那麼很可能會延續喬-拜登總統政府的政策。預計哈裏斯將在財政擴張方面保持保守，並維持當前的貿易政策，這可能會阻礙美國經濟增長前景的改善。這可能會對美元產生負面影響。

民主黨在國會參眾兩院獲得多數席位的 "藍色橫掃 "可能會被視為對美國經濟最不利的結果，因此也會對美元不利。

德意志銀行（Deutsche Bank）分析師在一份研究報告中說："如果哈裏斯獲勝而國會未獲勝，亞洲貨幣可能漲勢最猛，而藍色席捲的情況下美元將迎來最廣泛的下跌。”

共和黨獲勝

美國前總統唐納德-特朗普（Donald Trump）曾表示，如果再次當選，他計畫將中國進口商品的關稅提高到 60% 或更高。如果特朗普獲勝，這一計畫就會實現，美中貿易戰就會重燃，並威脅到本已不景氣的中國經濟。

此舉可能會放大中國在全球貿易領域的反應，促使主要經濟體貨幣貶值，以限制貿易壁壘的影響。在這種情況下，美元將獲得收益。請注意，中國是全球最大的貿易國。

如果貿易戰在全球範圍內愈演愈烈，投資者可能會轉向世界儲備貨幣和避險貨幣美元。

共和黨在國會的勝利，即 "紅色橫掃"，將演繹出最看好美元的情景。特朗普一直傾向於增加財政支出和減稅，這可能有利於美國經濟增長，從而有利於美元。此外，擴張性財政政策可能會刺激更多支出並導致高通脹，這意味著利率環境和美元走強。

德銀分析師稱，在 "紅色橫掃 "的情況下，貨幣對的任何變動幅度都可能大於 "藍色橫掃"。"不同貨幣對的市場反應可能會有很大程度的差異：我們認為在'紅色橫掃'的情況下，美元在所有貨幣對中都會上漲。他們補充說："我們認為美元走強，但外匯套利交易最有可能在沒有國會的特朗普勝選中受損。

分裂的政府

如上所述，最有可能出現的結果是政府分裂，即反對黨控制國會一院或兩院。面對潛在的政策僵局，預計這種結果在短期內對美元的持續復蘇影響有限。摩根士丹利（Morgan Stanley）的經濟學家指出，他們 "認為無論哪個政黨贏得行政部門，在公共開支方面都不會有顯著差異"。

總結

美元對大選結果的反應在短期內可能是短暫的，因為市場很難對獲勝政黨所實施政策的中長期影響進行定價。此外，一旦大選引發的波動消退，投資者將很快把注意力轉移到貨幣政策和經濟前景上。

美元常見問題

 

什麼是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的“事實上”貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年佈雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位制。”

 

美聯儲的決定對美元有何影響?

“影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控制通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。”

 

什麼是量化寬鬆?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬鬆政策。量化寬鬆是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬鬆通常會導致美元走軟。”

 

什麼是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。