上週五,美聯儲(Fed)芝加哥銀行行長奧斯汀-古爾斯比(Austan Goolsbee)指出,市場往往對利率波動反應過度,美聯儲應保持緩慢而穩健的方式來達到中性利率。
關鍵要點
(關於 12 月是推出降息還暫停利率調整)我不喜歡束手束腳,還有更多數據要觀察。
市場會立即做出最極端的反應,這不是美聯儲的時間表。
美聯儲需要關注更長期的通脹趨勢。
我們將按照 9 月份美聯儲決策者的預測來看待是否下調利率。
我個人傾向於不直接衝向中性,而是在接近中性時放緩降息。
通貨膨脹數據必須持續改善。
如果我們開始看到通貨膨脹的進展出現逆轉,就必須弄清楚這是否會為實現通脹目標帶來阻力。
在過去的幾周裡,這方面的變化不大。
最近的通貨膨脹略高於目標,如果這種情況延續下去,那就太高了。
通貨膨脹數據方面波動很大。
中性利率明顯低於美聯儲現在的政策利率。
如果生產率增長一直高於趨勢,就需要謹慎依賴國內生產總值增長率來檢查經濟是否過熱。
我完全同意美聯儲內部對中性利率的定位存在分歧。
對中性利率的爭議將支持放緩降息。
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