美元保持穩定，但潛在趨勢依然看跌

美元（USD）在本次交易中整體略有上漲，但在G10貨幣中的表現更加混合，並在隔夜交易中兌人民幣（CNY）跌至自11月以來的最低點，加拿大豐業銀行（Scotiabank）首席外匯策略師肖恩·奧斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奧雷特（Eric Theoret）報告稱。

美元下跌穩定，但關稅帶來逆風

"儘管美國/日本貿易協議受到批評，認為其對貿易動態的改變微乎其微，因為給予日本汽車製造商的減免，風險情緒依然積極，貿易協議取得了一定進展。與此同時，美國消費者面臨的平均有效關稅仍然較高（約20%），這將加劇對短期通脹上升的擔憂，並可能限制關稅對消費者活動的影響。澳元（AUD）和紐元（NZD）在G10貨幣中領漲，受益於風險偏好的情緒，而美元/歐洲貨幣在今天的交易中表現堅挺。"

"美元的反彈可能是暫時的。雖然關稅可能會導致價格水平的一次性上漲，但投資者顯然擔心通脹風險會變得更加根深蒂固，尤其是在特朗普總統對美聯儲政策的持續批評和對降息的壓力下。2年期美國通脹掉期今天略微下滑，但仍高於3%，而期貨市場繼續反映未來12個月內美聯儲將降息約100個基點。我們對美元的中期前景持負面看法，並認為7月上半月的漲幅可能已經到達頂峰。"

"技術性熊市趨勢依然存在，趨勢動態在7月初的盤整後再次增強。今天的事件風險比本週早些時候略高。預計歐洲央行（ECB）的政策決定不會導致任何政策調整，但將關注拉加德主席對前景的描述。預計美國每週初請失業金人數將小幅上升，繼續申請失業金人數將保持在較高水平。美國7月PMI數據可能反映出相對韌性的活動，但價格和就業子指標將引起關注。"

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