美元看跌且聯準會9月降息預期升溫，金價觸及兩週高點

• 在聯準會降息押注不斷升溫的背景下，金價在兩週高點附近獲得支撐。
• 地緣政治情勢以及政治情勢不明朗也在提振金價。
• 週五美國非農就業報告公佈之前，風險情緒積極可能會限制金價進一步上漲。

週四，金價連續第二日吸引了一些買家，預計繼隔夜強勢上揚至近兩周高點後進一步上漲。週三公佈的美國宏觀數據顯示出勞動市場疲軟和經濟走軟的跡象。此外，上次聯準會會議紀錄顯示，多數決策者表示美國經濟成長正在逐漸下降。這加強市場對聯準會（Fed）將在 9 月降息的押注，引發美國公債殖利率大幅下跌，拖累美元跌至三週低點。此外，地緣政治緊張局勢以及美國和歐洲的政治情勢不明朗表明，零收益資產金價上行之路阻力最小。

儘管如此，在美國獨立日假期交易較為清淡的背景下，全球股市潛在的強烈看漲情緒可能會成為避險金價的阻力。交易員似乎也不太願意，他們可能更傾向於觀望週五發布的備受關注的美國月度就業數據（即“非農”），然後再展開新的方向押注。不過，基本面背景似乎堅定地傾向多頭，支持金價近期進一步上漲的前景。

每日市場動態摘要：在聯準會 9 月降息押注下，將持續獲得支撐

• 新出爐的美國宏觀數據疲軟，提升了市場對聯準會即將在今年稍後啟動降息週期的押注，繼續提振零收益資產金價。
• 自動資料處理公司（ADP）週三發布報告稱，美國ADP就業人數變化增加15萬人，前值為15.7萬人，預期為16萬人。
• 另外，美國勞工部稱，上周美國初請失業救濟金人數進一步上升至兩年半以來的新高，顯示出勞動力市場狀況有所緩解的跡象。
• 此外，美國供應管理協會（ISM）公佈的6月服務業採購經理人指數（PMI）跌至萎縮區間，為48.8，創下2020年5月以來的最低水平，低於期值。
• 該數據進一步表明，第二季末的經濟勢頭有所減弱，再次印證了聯準會將在9月降低借貸成本並在12月再次降息的預期。
• 同時，6 月 11-12 日聯準會會議紀要顯示，絕大多數決策者認為美國經濟似乎正在放緩，並注意到價格壓力正在緩解。
• 不過，官員們認為，還需要更多的正面數據，才能讓他們更有信心地相信，通膨正在可持續地向 2% 的目標邁進，然後才能降息。
• 週三，美國公債殖利率連續第二天下滑，跌去周初唐納德-川普和法國大選引發的飆升，打壓美元。
• 投資者現在期待週五公佈的美國非農就業報告（NFP），以尋找有關聯準會未來政策決定的線索，這將決定金價短線走勢。

技術分析：金價可望奪回2,400美元並重新測試5月份觸及的紀錄高點

從技術角度來看，隔夜金價突破 50 日簡單移動均線（SMA），加上日線圖震盪指標再次開始獲得看漲動能，都有利於多頭。若出現一些跟進買盤和突破 2,365 美元區域持續走強將再次確認看漲前景，為奪回 2,400 美元大關創造條件。屆時，金價可能會延續積極勢頭，挑戰歷史最高點，即 5 月觸及的 2450 美元附近區域。

另一方面，若金價明顯回調，似乎都會在 50 日均線阻力突破點附近（2339-2338 美元附近）吸引新的買家。下一個相關支撐位位於 2319-2,318 美元附近，如果金價跌破該水平，金價將進一步跌破 2300 美元大關，並測試 2285 美元水平區域。如果跌破該水平區域，將成為看跌交易者的新觸發點，並測試 100 日均線支撐（目前在 2,258 美元附近），然後金價將依次跌至 2,225-2,220 美元區域和 2,200 美元整數關口。

 

 

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。