美元/日元大幅下跌，貿易樂觀情緒減退，日本央行的影響迫在眉睫

• 美元/日元在北美交易中大幅下跌，徘徊在142.00附近的日内低点。
• 持續的貿易不確定性和多邊主義的減弱對市場情緒造成壓力；市場關注日本央行會議和美國經濟數據。
• 關鍵技術阻力位在142.37、142.94和143.18附近。

美元/日元面臨沉重的賣壓，在週一的北美交易時段滑落至142.00區域。隨著更廣泛的貿易樂觀情緒減弱，投資者的謹慎情緒重新浮現，推動需求轉向避險的日元。上週風險情緒的暫時反彈曾推動美元/日元回升至144.00附近，但本週初日元的強勢回歸在關鍵的國內和美國事件之前顯現。日本市場因昭和日休市，但市場的關注點牢牢鎖定在即將召開的日本央行會議上，預計政策制定者將維持0.50%的利率。然而，東京3月份剔除新鮮食品的消費者物價指數（CPI）同比飆升3.4%，暗示持續的通脹壓力可能促使日本央行在今年晚些時候更接近收緊政策。

與此同時，美元在停滯的貿易談判中掙扎。儘管財政部長貝森特對與亞洲國家潛在進展的評論以及對中國緩和局勢的希望，但中國堅決否認任何正在進行的談判，強調相互尊重至關重要。像Temu和Shein這樣的零售商已經大幅提高了美國消費者的價格，反映出持續關稅的更廣泛成本。市場參與者還在關注即將到來的經濟日曆，週三將公布第一季度美國GDP的初步數據，週五則是非農就業報告。這兩項數據的發布可能會對美聯儲的貨幣政策軌跡產生重大影響，如果經濟在下半年持續惡化，降息的預期將上升。

特朗普政府將多邊主義轉向雙邊談判，帶來了長期的結構性不確定性。儘管客戶在思考美國貿易政策是否能降低全球關稅，但歷史表明不穩定的局面可能會持續。世貿組織的義務使單邊降稅變得困難，而雙邊自由貿易協定的談判通常是漫長的過程，通常需要數年才能完成和實施。更複雜的是，中國週一宣布與美國沒有積極的貿易討論，強調貿易戰沒有贏家。因此，經濟溢出效應正在加劇，零售等行業的消費者價格急劇上升。在美國方面，美元指數（DXY）仍鎖定在100.00附近的窄幅區間，等待本週數據發布帶來的新方向線索。DXY的阻力位在100.22和101.90，而下行支撐位在97.73和96.94。投資者保持謹慎，權衡貿易頭條和潛在的美聯儲政策變化。

日本央行週五的會議也具有重要意義。儘管預計不會立即加息，但強於預期的通脹數據和更廣泛的全球貿易干擾可能會影響未來的指引。市場對日本央行加息的預期已推遲到今年晚些時候，市場參與者關注9月至12月的窗口。總體而言，日元可能在全球增長放緩和其他主要央行（包括美聯儲、英格蘭銀行和歐洲央行）更寬鬆的政策下進一步走強，這些央行都已表示如果經濟風險加劇，將準備放鬆政策。

美元/日元技術分析

從技術上看，美元/日元在142.00附近顯示出明顯的看跌信號，日內下跌1.14%，接近其日內區間的底部141.98和143.89之間。相對強弱指數（RSI）為38.71，處於中性，而MACD提供了適度的買入信號，形成了混合但整體謹慎的技術背景。看跌情緒進一步得到增強，強勢振盪器為−3.98，商品通道指數（CCI 20）為−52.62，均保持中性，但傾向於負面。賣壓進一步得到移動平均線的強化：20日簡單移動平均線位於144.40，100日簡單移動平均線位於151.24，200日簡單移動平均線位於150.02——均在當前價格之上，發出下行動能的信號。短期動態幾乎沒有緩解，10日指數移動平均線在142.94，10日簡單移動平均線在142.37，均構成了即時阻力位。需要關注的關鍵阻力位是142.37，其次是142.94和143.18。要削弱當前的看跌動能，必須在這些障礙之上恢復，但目前風險仍偏向下行。

日線圖