日圓因其避險吸引力而受益，隨著對美元的壓力加大

美元/日元抹去前一交易日的漲幅，價格交易在143.00以下。
美國經濟數據揭示了美國勞動力市場潛在的放緩。
儘管鋼鐵和鋁的關稅上升，但日元依然堅挺，受益於其避險貨幣的地位。

週三，日元（JPY）在一系列經濟數據發布和貿易緊張局勢上升的背景下，對美元（USD）走強，這些因素促成了日元的升值。

在撰寫本文時，美元/日元已跌破143.00，目前作為心理阻力位，價格逐漸接近142.60。

美國勞動力市場疲軟可能為日元交易者提供新的機會

週三的ADP就業變化數據顯示，美國私營部門的就業形勢有所放緩。報告顯示，5月份僅增加了37,000個就業崗位，遠低於115,000個的預期。

此外，供應管理協會（ISM）發布了5月份的採購經理人指數（PMI），ISM服務業PMI的數據顯示為49.9，遠低於預期的52.0。這表明美國服務業的商業條件和樂觀情緒已進入收縮區間。

美國最大行業信心下降和勞動力市場放緩的結合，可能會給美聯儲在9月份會議之前降息施加壓力。

根據CME FedWatch工具，分析師預計9月份降息的概率為58.5%，美聯儲預計在6月和7月的會議上將利率維持在4.25%至4.50%的區間不變。

對於日本而言，日本央行（BoJ）已重申其在通脹上升的情況下提高利率的承諾。

隨著對美國的鋁和鋼鐵進口50%的關稅於週三生效，日本仍然面臨成本上升的風險，這可能威脅到其以出口為導向的產業。隨著關稅影響到通脹數據，日本央行行長植田和男警告企業和家庭，特朗普政府的關稅政策可能帶來的成本負面影響。

週二，植田在市場上表示：“近期的關稅政策將通過多種渠道對日本經濟施加下行壓力”。然而，他也表示，如果基礎通脹加速至預期的2%，央行“預計將繼續加息”。

由於美元/日元對美國和日本之間的利率差異高度敏感，利率預期仍然是價格行動的主要驅動因素。然而，隨著日本央行有可能加息，而美聯儲預計將降息，兩國央行之間的差距縮小可能會在短期內為日元提供支撐，特別是如果美國勞動力市場出現疲軟跡象。

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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