美元小幅走強，但風險偏好情緒仍維持，金價多頭仍佔主導

• 聯準會降息押注不斷升溫的情況下，金價仍接近週一創下的近兩個月最高點。
• 投資人似乎相信聯準會將在 9 月的會議上啟動降息週期。
• 市場維持風險偏好情緒以及美元的小幅走強可能會阻止金價上行空間。

週二亞洲時段，金價（XAU/USD）吸引了一些逢低買盤，目前似乎已經中斷前一交易日尾盤從2,430美元區域（或5月20日以來最高水平）的回撤。隔夜聯準會（FED）主席鮑威爾（Jerome Powell）演講再次證實了市場的預期，即聯準會最快將於9月啟動降息。這使得美國公債殖利率持續低迷，並被視為提振零收益資產金價的關鍵因素。

與此同時，共和黨主要候選人唐納德-川普（Donald Trump）遇刺脫險，這增加其贏得 2024 年總統大選的機會，並帶來了監管環境寬鬆的希望。這進一步提高了投資人對風險資產的偏好，可能會抑制避險金價明顯上漲趨勢。另外川普政策將增加政府債務且提升通膨，有利於美元（USD），也可能限制金價上行空間。

每日市場動態摘要：金價繼續從聯準會鴿派預期中獲得支撐

• 聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）週一表示，近期的通膨數據增強市場對物價上漲正以可持續的方式回歸目標的信心。
• 美國勞工部上週報告稱，6月整體通膨出現四年多來的首次下滑，通膨年率從5月的3.3%降至3%。
• 鮑威爾補充說，聯準會預計不會等到通膨達到 2% 時再採取行動，這表明降息可能為時不遠，也為金價提供了一些支撐。
• 目前的市場定價顯示，聯準會在 9 月降低借貸成本的機率較大，並有可能在今年年底前再次降息。
• 與此同時，美元也獲得了一些積極動能，自周一觸及的三個多月低點反彈，這可能會限製商品的進一步漲幅。
• 除此之外，美國零售銷售數據公佈前，全球股市風險延續反彈，料將有助於抑制避險資產金價上漲。
• 市場預期 5 月整體零售銷售量預計將持平，而除汽車外的零售銷售預計將成長 0.1%。

技術分析：金價似乎準備重新測試歷史最高水準即5 月份觸及的 2450 美元附近

從技術角度來看，上週金價突破了2390-2388美元的供應區，並持續走高至2400美元上方，這有利於多頭。此外，日線圖震盪指標維持在正面區域，仍未進入超買區域，這顯示金價上行的阻力最小。因此，金價很有可能繼續走強，挑戰 5 月觸及的歷史高點 2,450 美元附近。若出現一些跟進買盤將成為看漲交易者的新觸發點，並為金價延續過去三週左右的升勢鋪平道路。

另一方面，若金價跌破 2,400 美元整數關現在可能被視為買入機會，但仍在 2,390-2,388 美元附近獲得支撐。不過，若出現一些後續賣盤可能會將金價拖至 2,358 美元區域，中間支撐位在 2,372-2371 美元區域附近。若金價進一步下跌，可能會測試目前位於 2350 美元附近的 50 天簡單移動均線（SMA）支撐。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。