- 美國職位空缺和裁員令股市感到恐慌。
- 納斯達克100指數跌至兩個月以來的最低點。
- 比特幣跌破67,000美元,達到15個月低點。
- 儘管第四季度業績大幅超出預期,谷歌(GOOGL)股價仍下跌4%。
- 軟體行業面臨來自人工智慧威脅的明顯疲軟。
本週市場形勢不容樂觀。美國就業數據不佳加劇了人們對美國勞動力市場疲軟的擔憂。12月份的美國JOLTS職位空缺數據從11月份的690萬降至650萬。
Challenger, Gray & Christmas發布的報告顯示,美國企業在1月份裁員10.8萬人,這是自2009年以來該月份最糟糕的表現。
納斯達克100指數重倉科技股,跌至自11月24日以來的最低水平。儘管谷歌(Alphabet)在週三晚間發布的第四季度業績表現令人印象深刻,但該搜尋巨頭的股價在週四早盤下跌超過4%。雅詩蘭黛(Estée Lauder Companies)因財報和指引疲軟而暴跌超過21%,指引中提到關稅成本增加1億美元。超微計算機(Super Micro Computer)因自身業績下跌10%,而禮來(Eli Lilly)則下跌7%。
風險厭惡情緒嚴重打壓比特幣(BTC),使其下跌多達8%,跌至15個月低點,低於67,000美元。比特幣在過去三週內市值已損失超過1萬億美元,市場對邁克爾·塞勒的策略(MSTR)的風險日益關注,該策略在比特幣持倉上至少虧損60億美元。MSTR的股價目前較歷史高點下跌約72%。
避險潮影響大多數資產
與許多避險情景不同,黃金並未從安全資產的轉移中受益。這種閃亮的金屬下跌了3%,接近每盎司4800美元。
與此同時,美國國債收益率大幅受益。美國國債收益率在整個曲線上下跌,特別是5年期(1.8%)和10年期(-1.45%)。2年期與10年期的利差擴大至約四年來的最大水平,收益率曲線顯著陡峭化。
西德克薩斯中質原油價格下跌超過3%,至63.16美元。
消費品、基礎材料和能源是表現最差的行業,而醫療保健、消費品和公用事業則表現最佳。
納斯達克100指數可能延續疲軟
根據相對強弱指數(RSI),近三分之一的納斯達克100成分股現在被列為超賣。最超賣的十隻成分股是:
- PayPal Holdings(PYPL)
- Thomson Reuters(TRI)
- Take-Two Interactive Software(TTWO)
- Axon Enterprise(AXON)
- Verisk Analytics(VRSK)
- Constellation Energy(CEG)
- Shopify(SHOP)
- Intuit(INTU)
- Qualcomm(QCOM)
- Intuitive Surgical(ISRG)
Invesco QQQ Trust(QQQ),最受歡迎的納斯達克100交易ETF,自12月中旬以來首次跌破600美元,抹去了新年期間的大部分漲幅。
在過去五個交易日中,超微半導體(AMD)下跌超過19%,而Palantir Technologies(PLTR)下跌11.5%。
負面情緒主要集中在軟體領域,其中微軟(MSFT)在上週的財報後出現了大幅回調。MSFT的股價目前較2025年7月的歷史高點下跌了27%。普遍的感覺是,人工智慧(AI)正在威脅該領域的高毛利率,因為像Base44和Claude這樣的新平台使得構建自己的應用程式(前者)或使用特殊的AI功能來自動化專業工作變得更加容易。Anthropic的Claude平台本週推出了一款新插件,直接增強了法律事務所的文檔審查和合規跟蹤。
Wedbush的Dan Ives在本週的一份客戶報告中表示:“人工智慧在短期內對軟體構成阻力嗎?是的!……然而,這次軟體拋售的幅度讓人感到困惑,市場正在考慮一個對該行業來說遠非現實的末日情景。”
納斯達克100技術分析
自2025年11月該指數跌出其緊密上升價格通道以來,納斯達克100指數的全面回調已是意料之中。然而,週四的暴跌將該指數推至新的區間低點,突破了12月17日的24647低點。
交易價格遠低於50日簡單移動平均線(SMA,藍色),下一個支撐區域就在24000關口下方。2025年11月21日的23854低點提供了希望,因為它與上升的200日SMA相吻合。但如果不然,去年秋季的23000支撐關口也顯得尤為重要。
在NDX重新奪回50日SMA(目前在25450)之前,這將仍然是一個熊市。

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