歐元兌英鎊走弱，因英國CPI數據提振英國央行即將加息的預期

歐元/英鎊在週三歐洲早盤時段失去動能，跌至 0.8390 附近。
英國 9 月 CPI 通膨年率升至 3.5%，受燃油價格上漲推動。
法國動盪加劇了市場對該國財政前景惡化的擔憂。

週三歐洲早盤時段，歐元/英鎊交叉盤走弱至 0.8390 附近。英國通膨數據高於預期後，英鎊（GBP）吸引了一些買盤。交易員正為歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）將於週三晚些時候發表的講話做好準備，以尋求新的推動力。

英國國家統計局（ONS）週三公布的數據顯示，英國 9 月份整體消費者物價指數（CPI）同比上漲 3.5%，前值為上漲 3.1%。該數據高於市場普遍預期的 3.4%。

與此同時，剔除波動較大的食品和能源項目的核心 CPI 9 月同比上漲 2.8%，高於前值 2.6%，也高於預期的 2.7%。按月計算，英國 9 月 CPI 為 0.4%，前值為 0.5%，好於預期的 0.3%。

這份英國 9 月通膨報告提振了市場對英國央行（BoE）即將加息的預期，為英鎊提供支撐，並對該交叉盤構成壓力。

市場普遍預計，英國央行將在 11 月 5 日的下次會議上提高借貸成本，這將是自 2023 年以來的首次加息。根據彭博社的數據，市場目前已計入未來 12 個月內再加息三次的預期。

法國的抗議活動加劇了市場對該國財政前景惡化的擔憂，對歐元構成壓力。路透社週二報導稱，法國政府將增派軍隊加強警力，並在週六計劃舉行更多抗議活動之際展開大規模安保行動，此前政府承認其對上週末暴力事件的應對存在失誤。

"法國的擔憂短期內不會消失，"漢德爾斯銀行（Handelsbanken）外匯策略師托米-馮-布羅姆森（Tommy von Brömsen）表示。"對法國的看空觀點還會持續一段時間，歐元還會有更多疲軟需要計入價格，"托米補充道。

隨著能源和食品成本預計進一步上升，英國通膨壓力加大

丹斯克銀行（Danske Bank）分析師認為，最新公布的英國通膨數據總體符合預期，並指出"通膨走勢總體上與我們的預期一致，在某些情況下，甚至比我們預想的更慢"，其中"食品價格動能是數據中的唯一亮點"，因為食品和非酒精飲料 CPI"同比沒有變動，仍為 1.3%"。不過，他們警告稱，"潛在通膨趨勢正在上升，我們偏好的所有核心服務指標在 9 月份都在上升"，這凸顯出整體數據之下更具持續性的價格動態。

展望未來，丹斯克銀行警告稱，"能源價格進一步上漲不可避免"。隨著"布倫特現貨價格再次上漲"，他們預計"加油站價格的進一步上調將傳導至英國"，同時"天然氣和電費帳單將在 1 月份大幅上升"，因為其 Ofgem 價格上限預測"指向新的一年近 2,100 英鎊的年度雙燃料帳單，而下降可能要到 2027 年下半年才會出現"。

該行還重申其長期以來的觀點，即"食品價格壓力將難以在更長時間內被忽視。"儘管"超市競爭激烈"，丹斯克銀行認為，"更高的能源價格和與天氣相關的衝擊將在未來一年左右推高季節性和加工食品價格。"總體而言，他們得出結論稱，"今天的通膨數據證實了我們所有人的預期：價格壓力正在增強，通膨仍處於上升軌道上，"並補充道，"儘管今天 CPI 出現了令人不安的跳升，但後面還有更多。"

Greene 指出工資通縮停滯，令英鎊降息希望受限

Greene 的 7.4/10 評分與 FXS Speechtracker 的歷史平均水平相符，但其強調工資通縮停滯以及第二輪效應風險上升，明顯偏向鷹派。其關注薪資增長接近 3.5%，以及工資仍高於與 2% 通膨相一致的水平，表明 Greene 認為國內價格壓力持續存在，這限制了英國央行（BOE）快速寬鬆的空間，並在一定程度上支撐英鎊（GBP）。

通過強調經濟的"出人意料的韌性"，並指出勞動力市場鬆弛可能已經見頂，Greene 強化了需求端條件能夠維持通膨風險的觀點。這種經濟活動韌性與工資黏性的組合，支持了英國央行需要"主動出手"遏制通膨的敘事，這很可能被解讀為對英國利率偏鷹派，並在短期內對英鎊整體構成支撐。

技術分析：歐元/英鎊在 100 日 SMA 下方維持看跌基調

在日線圖上，歐元/英鎊延續短期看跌傾向，現貨價格仍位於 20 週期布林帶中軌和 100 日移動平均線下方。價格也明顯低於布林帶上軌，凸顯出偏向下行的結構，而 14 日相對強弱指數（RSI）徘徊在 17 附近，表明處於深度超賣狀態，這可能會放緩，但尚不足以扭轉當前跌勢。

上行方面，初步阻力位與布林帶中軌 0.8485 一致，其上方是 100 日移動平均線附近的更強供應區 0.8560，以及布林帶上軌 0.8612。下行方面，0.8365 附近的布林帶下軌提供即時支撐；若持續跌破這一水平，將為更廣泛下跌趨勢中的新低打開空間。

(本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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