- 歐元/美元在觸及約1.1433的七個月低點後略有反彈。
- 美國通脹持續高企和油價居高不下，強化了美聯儲利率將長期維持高位的預期。
- 儘管歐洲央行收緊政策的押注，油氣供應風險仍對歐元施加壓力。
週五，歐元（EUR）在交易者消化最新美國經濟數據時，兌美元（USD）削減了部分早期損失。發稿時，歐元/美元交易約在1.1472，曾觸及1.1433的日內低點，這是自2025年8月以來的最低水平。
美國個人消費支出（PCE）物價指數在1月份環比上漲0.3%，符合市場預期，與12月份持平。按年計算，PCE物價指數同比增長2.8%，略低於2.9%的預期和前值2.9%。
核心PCE物價指數，即美聯儲（Fed）首選的通脹指標，在1月份環比上漲0.4%，與市場預期和12月份的增幅一致。
從年率來看，核心 PCE 增長 3%，低於 3.1% 的預測，與 12 月持平。
數據顯示價格壓力依然頑固，油價上漲引發的通脹擔憂再次強化了美聯儲可能會將利率維持在高位的觀點。
與此同時，其他美國經濟指標顯示出活動放緩的跡象。美國國內生產總值（GDP）的第二次估計顯示，經濟在第四季度以年化0.7%的速度擴張，低於1.4%的預期，並從之前的1.4%下調。
美國耐用品訂單在1月份下降1.4%，此前一個月修正為下降0.9%（修正自-1.4%）。個人收入環比增長0.4%，略低於0.5%的預期，但高於12月份記錄的0.3%的增幅。個人支出也增加了0.4%，超出0.3%的預期，與前值持平。
對此數據的反應是，美國美元略有回落，儘管由於中東緊張局勢升級所帶來的謹慎市場情緒，美元的下行空間仍然有限。美元指數（DXY），追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，交易約在100，為2025年11月以來的最高水平。
與此同時，衝突加劇了通脹擔憂，因為油價依然高企，促使交易者削減美聯儲降息的押注，並為美元提供額外支持。儘管交易者已完全計入歐洲央行（ECB）在7月加息的預期，但歐元未能獲得實質性支持，因為油氣供應中斷的風險對歐洲這一主要能源淨進口國的經濟前景施加了壓力。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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