在法國政治動盪和財政擔憂之下，歐元仍在1.1200上方錄得小幅上漲

歐元/美元在週四亞洲早盤時段小幅走高至 1.1235 附近。
法國範圍內的反政府抗議活動以及不斷惡化的財政前景可能會對歐元構成一定的拋售壓力。
市場已計入下週加息的小概率。

週四亞洲交易時段早盤，歐元/美元在 1.1235 附近小幅上漲。不過，鑑於市場對法國政治和財政前景的擔憂，這一主要貨幣對的上行空間可能有限。歐洲央行（ECB）政策制定者法比奧-帕內塔（Fabio Panetta）定於今日稍晚發表講話。

法國 10 年期借貸成本週三自 24 年來首次升破 5%。法國國庫發行的基準 10 年期債券，即法國國債（obligation assimilables du Trésor，OAT）收益率在前一交易日上升逾 8 個基點（bps）至 5%，隨後回落至 4.99%。

政治擔憂以及政府未能就一再拖延的預算達成一致，令金融市場感到不安。這反過來可能在短期內削弱歐元。法國總統埃馬紐埃爾-馬克龍誓言要防止上週末騷亂和搶劫事件重演，因為"黃背心"運動已提交計劃，擬於週六在巴黎舉行大規模遊行，這將成為政府面臨的下一個重大考驗。

"法國債務問題並不容易處理。他們確實需要在財政方面進行適當調整，以降低債務水平，至少要表明他們對債務軌跡的嚴肅態度，"哥本哈根盛寶銀行（Saxo）全球宏觀策略主管約翰-哈迪（John Hardy）表示。

大西洋彼岸，根據 CME FedWatch 工具，聯邦基金交易員認為美聯儲（Fed）下週加息的概率僅有小概率，下一次加息預計在 12 月。美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）也不太可能暗示未來的政策舉措。

隨著歐元/美元與能源和債券的相關性減弱，歐元保持堅挺

法國興業銀行（Societe Generale）分析師指出，歐元/美元的價格走勢出人意料地具有韌性，並表示："對於歐元/美元而言，令人奇怪的是，天然氣價格週期高點和債券市場的緊張情緒並未像 10 月之前那樣引發新一輪下跌。"他們指出，"過去兩週左右，這些相關性已經失效"，該貨幣對與能源價格和債券收益率之間的傳統聯繫不再像本輪週期早些時候那樣發揮作用。該行認為，這一變化"表明大部分壞消息已經被計入，或者投資者並不打算建立新的方向性交易，而是選擇在區間內操作。"

沃什指出投資激增和人工智能風險，而美聯儲在年底前仍保留政策選項

美聯儲主席沃什發表了措辭適度建設性但謹慎的講話，FXS Speechtracker 評分為 5.6/10，較既定基準 6.1/10 略顯偏軟，凸顯其語氣比平時更不那麼強硬。其承認自己"對全球金融危機過度留下陰影"凸顯出持續存在的風險規避傾向，儘管沃什指出結構性增長以及由"良好政策"推動的投資激增，並強調即將到來的 10 月和 12 月會議將是就產出、就業和通脹作出決定的"關鍵時刻"。沃什將人工智能視為短期需求衝擊且對就業影響不確定，同時計劃舉行外地聽證會並成立新的美聯儲工作組，這表明該機構正試圖在利用技術進步的同時防範負面尾部風險和金融穩定風險。

FXS 美聯儲情緒指數保持不變，維持在偏鷹派的 127.51，較前值 0.00 點未變，這表明儘管 FXS Speechtracker 評分略顯偏軟，但整體政策立場仍穩穩高於中性 100 線。這一組合意味著市場應將沃什的言論解讀為與高門檻寬鬆框架一致，即對投資和人工智能驅動生產率的樂觀情緒，受到危機時代陰影以及對價格穩定和尾部風險高度關注的制約。

技術分析：歐元/美元在 100 日 SMA 下方維持負面前景不變

在日線圖上，歐元/美元維持短期看跌基調，因為其仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，並處於布林帶中軌之下。價格正更接近近期波動區間的下半部分盤整，而相對強弱指數（14）約為 41，仍低於中性 50 線，暗示下行壓力仍強於任何反彈嘗試。

上行方面，初步阻力位於布林帶中軌附近的 1.1245，進一步上漲可能在布林帶上軌 1.1370 附近遭遇賣壓，隨後是更重要的 100 日 SMA 1.1455。下行方面，下一重要支撐位於布林帶下軌附近的 1.1120，若明確跌破該位，將為更大級別的跌勢延續打開大門。

(本篇技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。)

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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