歐洲央行：石油和天然氣衝擊被視為可控

野村證券高級歐洲經濟學家安德烈·斯捷潘尼亞克（Andrzej Szczepaniak）評估了美國/以色列與伊朗衝突後，原油、天然氣和歐元/美元的近期走勢將如何影響歐元區HICP和歐洲央行的預期。他指出，目前的油氣價格上漲與歐洲央行2025年12月的假設相比，可能僅會在2026-2027年略微提高加息定價，政策反應在目前仍然有限。

通脹影響和利率預期

"對於歐洲央行來說，重點將放在近期原油和天然氣價格波動的顯著性和持續性，以及它們將如何影響歐元區HICP通脹。"

"然而，重要的是要將此置於歐洲央行在2025年12月預測中假設的原油和天然氣價格的背景下，以及歐元/美元的下跌程度，儘管微小，將如何加劇這些通脹壓力。"

"市場可能會略微提高對2026年12月和2027年12月加息的預期，但不一定會完全定價任何額外的加息（即，到2027年12月的定價累計變化將明顯低於25個基點）。"

"1年HICPxt通脹定價的上升，從1.80%上升至1.97%，以及2年HICPxt通脹定價的上升，從1.77%上升至1.91%，表明市場認為油價的上漲將受到限制，並且衝突在某種程度上可能是短暫的。"

"最終，我們認為近期的波動在目前為止是足夠受控的，以確保歐洲央行在短期內不會採取任何反應措施——請記住，歐洲央行曾預測HICP通脹將在2026年第三季度至2027年第四季度期間低於其目標。"

（本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。）

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