PCE通膨數據公佈後黃金可能出現波動

• 週五美國 PCE 通膨數據公佈後，黃金的波動可能會加劇。
• 較低的 PCE 數據將支持黃金，因為這反過來會導致利率下降--這對非收益型黃金有利。
• 黃金/美元突破了一條關鍵趨勢線，進一步推翻了先前形成的看跌頭肩頂形。

黃金（XAU/USD）小幅走低，週五交投於 2320 美元附近，本週的主要經濟數據是美國 5 月份個人消費支出（PCE）價格指數。

PCE 是美國聯邦儲備委員會（Fed）首選的通膨指標，由於聯準會負責制定利率，其結果可能會影響利率的走向。

黃金是一種無息資產，因此利率水準會影響其價值。利率升高會降低黃金對投資者的吸引力，而利率降低則相反。

PCE 資料可能導致黃金波動

格林威治時間 12:30 美國 PCE 數據公佈後，黃金可能會出現波動。一致預期 5 月 PCE 通膨年年比將從 4 月的 2.7% 降至 2.6%，月季上升 0.3% 之後將維持在 0.0% 不變。

核心 PCE 環比預計將從先前的 2.8% 降至 2.6%，年比預計將從 0.2% 降至 0.1%。

"我們的美國經濟學家認為，根據我們已經掌握的CPI 和PPI 數據，核心PCE 月環比增幅應為+0.17%，"德意志銀行（Deutsche Bank）宏觀部全球主管吉姆-里德（Jim Reid）說："反過來，這將使同比增長率降至2.63%（年同比），為三年多來最低。 "

聯準會發言人的聲音更樂觀

聯準會發言人對利率前景的評論也會影響金價，週四的評論好壞參半。

亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，美聯儲已經開始為未來的降息做準備，這表明美聯儲有了更具體的計劃，而不是像之前的美聯儲發言人評論那樣依賴於模糊的數據。

博斯蒂克預計，聯準會可能在第四季度降息一次，隨後在2025年降息四次，並補充說，當聯準會開始降息時，這將是"一系列降息中的第一次；這是保持耐心的一個原因"。

博斯蒂克也駁斥了人們對勞動市場疲軟的擔憂，他說："企業表示，他們認為就業市場不會出現懸崖。 "

服務業通膨高企一直是聯準會的另一個心病。不過，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席表示，有跡象顯示這也在降溫。

不過，他的同事、聯準會理事會成員米歇爾-鮑曼（Michelle Bowman）在周四則顯得更為謹慎，他說："聯準會還沒到可以考慮降息的地步。 "

市場對聯準會下一步行動的判斷要樂觀一些，認為聯準會在 9 月會議上（或之前）降息的可能性相對較高，約為 64%。這項估計來自 CME FedWatch 工具，該工具利用 30 天的聯準會基金期貨價格計算機率。

黃金長期前景光明

多數分析師認為，黃金的長期前景依然看好。中東地緣政治的不確定性、烏克蘭、氣候變遷和科技驅動的經濟挑戰，這些風險因素都是黃金作為避風港的需求來源。

黃金與美元的關係也很複雜。由於黃金以美元計價，美元走強對黃金不利，但這也提升了主要來自亞洲各國央行的需求，以對沖本國貨幣對美元的貶值。

金磚國家貿易聯盟也將黃金作為美元的替代品，作為全球貿易的主要媒介。鑑於黃金作為穩定、安全的價值儲藏手段，它是使用不同貨幣（通常是不穩定的國內貨幣）的國家之間最可靠的替代交換手段。

"世界其他國家正在努力確保自己不再依賴美元。對他們來說，黃金提供了另一個持有資產的機會，而這種資產仍然是相當重要的價值儲存手段，"MarketVector Indexes 指數產品管理與行銷主管 Joy Yang 最近在接受 Kitco News 採訪時說。

Yang 認為，這些 "全球趨勢 "將在未來推動黃金走高--回升至 2400 美元，不過聯準會最終開始降息的決定才是關鍵。

技術分析：黃金突破趨勢線，頭肩頂進一步失效

黃金再次突破下行趨勢線，該趨勢線連接著貴金屬在4 月、5 月和6 月形成的看跌頭肩頂形(H&S) 的"頭部"和"右肩" ;。

黃金/美元日線圖

尽管这些突破使正统的头肩顶反转形态失效，但仍有可能形成更复杂的 "多肩 "见顶形态，这种形态仍可能被证明是看跌的。但总体而言，这种可能性较低。

如果上行趋势线的突破得以维持，黄金将有可能升至 2369 美元的水平（6 月 21 日高点）。如果突破这一水平，将是一个更加看涨的信号，下一个目标将是 2388 美元，即 6 月 7 日高点。

或者，假设头肩顶颈线2279 美元被突破，接下来可能还会出现反转，保守目标在2171美元，第二个目标在2105美元——即该形态高点的0.618比率和该形态高点外推走低的完整比率。

无论是短期还是中期，目前的趋势都存在横盘的风险。从长期来看，黄金仍处于上升趋势中。