日本央行（BoJ）董事會成員淺田宙一郎（Toichiro Asada）週四表示，央行必須留意此前加息對經濟的預期影響。淺田補充稱，基礎通膨在與日本央行價格目標一致的水平附近波動。
要點引述
必須留意此前加息對經濟的預期影響。
金融環境仍保持寬鬆。
基礎通膨在與央行價格目標一致的水平附近波動。
在政策利率處於中性區間的情況下，進一步加息可能對經濟產生更大影響。
必須謹慎對待風險，因為加息可能損害經濟、降低核心通膨。
需警惕基礎通膨超出目標的風險，因為這可能損害經濟。
此前加息帶來的風險仍然存在，未來加息若拖累增長，可能會抑制通膨。
央行可以利用實際消費者通膨數據來衡量通膨超過 2% 的風險。
鑑於增長疲弱、消費疲弱，當前物價上漲未必一定由需求推動。
即便日本央行未來加息，也必須謹慎把握加息步伐。
個人認為，近期消費數據未必強勁。
日本經濟增長有望溫和回升。
由於貨幣政策的影響至少要一年後才會顯現，必須密切關注日本央行加息對企業融資和家庭借貸的累積影響。
日本央行淺田暗示利率處於中性區間，但警告不要為日圓過度收緊政策
根據 FXS Speechtracker，日本央行淺田的講話得分為 3.2/10，與其歷史平均水平完全一致，這表明儘管他談到了此前加息和中性政策利率，但並未釋放出明顯的鷹派轉向信號。對寬鬆金融環境、疲弱消費以及進一步加息可能損害經濟並壓低核心通膨的強調，表明其對日圓的立場略偏鴿派，儘管他將基礎通膨描述為在價格目標附近波動。
淺田指出，當前物價上漲並不明顯由需求驅動，並強調未來加息必須謹慎且漸進，這進一步強化了不太可能激進收緊政策的信號。其關注利用實際消費者通膨數據來衡量通膨超調風險，同時警告此前和未來的加息可能通過拖累增長來抑制通膨，這支持了一種審慎、依賴數據的政策立場，也削弱了市場對快速、利多日圓加息的預期。
市場反應
日本央行淺田發表講話後，日圓（JPY）未見明顯反應。發稿時，美元/日圓（USD/JPY）下跌 0.12%，交投於 159.65 附近。
日元常見問題（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
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