- 周二，日元兑美元跌至逾一周低点。
- 市场怀疑日本央行进一步加息能力構成打壓日元走勢的關鍵因素。
- 對美聯儲欠鴿派的押注提振美元，並促成美元小幅上揚。
周二亞市，日元（JPY）兌美元連續第二日下跌，並將美元/日元匯率拉升至逾一周高位，即 151.00 點上方。日本央行（BoJ）多久能再次加息的前景不明朗使得日元多頭處於守勢。此外，隔夜美國國債收益率從 10 月低點反彈也削弱了較低收益率的日元。除此之外，非農就業報告公佈後，美元從近一個月的低點回升，對美聯儲欠鴿派的預期也為貨幣對提供了順風。
儘管如此，風險基調走軟、對美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）的關稅計劃可能引發第二波全球貿易戰的擔憂以及地緣政治緊張局勢，都有助於限制避險日元進一步下跌。交易者也可能會避免對美元/日元貨幣對展開激進的看漲押注，而選擇等待周三將發布的最新美國消費者通貨膨脹數據。至關重要的美國消費者物價指數（CPI）報告將為美聯儲的降息路徑提供新的線索。這因此又將推動美元需求，並在下周關鍵央行活動風險來臨之前為貨幣對提供一些明顯推力。
日本央行加息線索不明朗，日元持續走低
- 日本央行行長植田和男最近表示，下一次加息的時機正在臨近。這一點，加上數據顯示日本整體通脹率依然穩健，提升了對日本央行將在 12 月 18-19 日政策會議上加息的押注。
- 不過，一些媒體報導稱，日本央行本月可能不會加息。此外，日本央行鴿派的董事會成員中村豐明表示，央行在加息時必須謹慎行事，這增加了一層不確定性，打壓日元走勢。
- 上周五發布的美國非農就業人數（NFP）報告再次證實了人們對美聯儲 12 月降息的押注。不過，市場預期美國當選總統唐納德-特朗普的政策可能會重燃通脹壓力，美聯儲可能會發出謹慎的信息。
- 基準 10 年期美國政府債券收益率在上周五收於 10 月 18 日以來的最低水平後，周一出現小幅反彈。這有助於美元（USD）繼非農就業報告後繼續反彈，並適度提振美元/日元。
- 投資者仍然擔心特朗普即將徵收的貿易關稅及其對全球經濟前景的影響。此外，上周末敘利亞叛軍控制了敘利亞，迫使總統巴沙爾-阿薩德逃往俄羅斯，中東局勢動盪加劇。
- 本周的重頭戲將是周三發布的美國 11 月消費者物價指數，該指數應能提供有關美國利率前景的線索。這因此又會在下周的美聯儲/日本央行政策會議前影響美元/日元。
美元/日元可能在 151.75-152.00 匯合處面臨強阻力
從技術角度看，美元/日元上漲，都更有可能在 151.75-152.00 匯合處近遭遇強勁阻力並繼續封頂。上述區域包括近期從 11 月份觸及的多月高點下跌趨勢的 38.2% 斐波納奇回撤位和非常重要的 200 日均線 (SMA)。由於日圖震盪指標已從負值區域回升，若能持續突破 152.00 大關，將為進一步漲向 152.70-152.75 區域或50%菲波納契位水平鋪平道路。之後是 153.00 整數關口，美元/日元若維持在此關口上方，可能會延續走強至61.8%菲波納契位，即 153.70 區域附近。
下行方面，跌破 151.00 大關後，似乎會在23.6%斐波那契位 150.60 區域附近附近找到合適的支持。下一個相關支持位於 150.00 心理關口附近，跌破該關口，美元/日元可能跌至 149.50-149.45 區域，進而跌至 149.00 關口和月度低點，即上周觸及的 148.65 附近。該水平與 100簡單移動均線匯合，若明確跌破該水平，將被看跌者視為新的觸發點，並為近期進一步貶值走勢埋下伏筆。
Japanese Yen FAQs
日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。
「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」
過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。
日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。
日元常見問題
推動日元走勢的關鍵因素是什麼？
日元是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券收益率息差或交易者的風險情緒等因素。
日本央行貨幣政策如何影響日元？
日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日元至關重要。日本央行有時會直接干預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日元對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通脹水平。
日本和美國債券收益率息差對日元有何影響？
日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日元。
更廣泛的風險情緒如何影響日元？
日元通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資者更傾向於將資金投入日元，原因是日元具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日元相對於其他被視為投資風險更大的貨幣來講，其價值可能會走高。
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