在日本央行與美聯儲預期分歧的背景下，日圓兌美元收復了部分跌幅

• 日圓因多重負面因素吸引了一些日內賣盤。
• 對日本央行（BoJ）在2026年後減緩縮減購債的呼聲以及積極的風險情緒削弱了日圓。
• 日本央行與美聯儲的政策預期差異應限制美元/日圓的任何實質性上漲。

日圓（JPY）在廣泛反彈的美元（USD）面前處於劣勢，儘管在日本央行（BoJ）鷹派預期下缺乏持續的賣盤。投資者似乎相信，日本央行將在日本通脹加劇的背景下堅持貨幣政策正常化的路徑，而這一點在日本央行行長植田和男在國會的發言中得到了重申。這與市場普遍接受美聯儲（Fed）將在2025年再次降低借貸成本形成了明顯的分歧，並為低收益的日圓提供了一些支撐。

除此之外，持續的地緣政治風險源於漫長的俄烏戰爭和日益加劇的貿易緊張局勢，為避險日圓提供了助力。與此同時，市場呼籲日本央行在2026財年之後要麼維持，要麼放緩債券購買縮減的步伐，突顯了該央行在消除大規模貨幣刺激方面面臨的挑戰。這反過來又抑制了日圓多頭進行新一輪押注的意願。此外，美元從多周低點小幅反彈，繼續支持週二歐洲早盤美元/日圓的買盤情緒。

日圓多頭在日本央行加息押注中尚未準備放棄

• 前日本央行董事會成員櫻井誠週二表示，預計央行將在下一個財政年度停止季度減少政府債券購買。櫻井指出，官員們擔心持續的減少可能會推高收益率，使得管理經濟和政府債務變得更加困難。
• 日本央行與金融機構於5月舉行的會議紀要顯示，央行收到了大量請求，要求在2026財年維持或稍微放緩購債縮減的速度。日本央行將在定於6月16日至17日的下次貨幣政策會議上對當前的縮減計劃進行審查。
• 日本央行行長植田和男今天早些時候重申，如果經濟和價格與預測一致，央行將繼續加息。然而，植田警告稱，重要的是在沒有任何預設想法的情況下做出判斷，因為海外貿易政策和經濟形勢的不確定性仍然非常高。
• 與此同時，目前市場定價顯示，美聯儲在今年年底前至少會進行兩次25個基點的降息的概率約為70%。此外，芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比週一表示，一旦關稅政策的不確定性得到解決，美國央行將降低短期利率。
• 在經濟數據方面，供應管理協會（ISM）週一發布的調查顯示，美國製造業部門的經濟活動在5月份連續第三個月收縮。ISM製造業採購經理人指數從4月份的48.7降至48.5，低於分析師預期的49.5，這應限制美元的上漲。
• 俄羅斯和烏克蘭週一舉行了第二輪談判，以尋找結束三年戰爭的方法。事實上，烏克蘭對俄羅斯空軍基地發動了突襲，而俄羅斯在和平談判前部署了創紀錄的472架單向攻擊無人機以及幾枚彈道導彈和巡航導彈。
• 與此同時，俄羅斯拒絕無條件停火，並表示只有在烏克蘭放棄大部分新領土並接受對其軍隊規模的限制時，才會同意結束戰爭。這使得地緣政治風險持續存在，反過來應進一步限制日圓作為避險貨幣的任何實質性貶值。
• 交易員們現在期待美國JOLTS職位空缺數據的發布，這將與有影響力的FOMC成員的講話一起推動美元需求，並為美元/日圓貨幣對提供一些動力。然而，焦點仍將集中在週五的美國月度就業數據，即非農就業報告（NFP）上。

美元/日圓未能在143.00上方找到支撐，仍未走出困境

從技術角度來看，隔夜跌破143.65-143.60水平的水平支撐位，與200小時簡單移動平均線（SMA）重合，被視為美元/日圓空頭的關鍵觸發點。該區域現在應限制任何進一步的日內上漲。然而，若持續強勢突破，可能會觸發短期回補反彈，將現貨價格推升至144.00水平。儘管如此，動能可能會進一步延續，但在144.40-144.45的阻力區附近可能會面臨消退的風險。

另一方面，若跌回143.00以下，可能會在亞洲時段低點附近找到一些支撐，約142.40-142.35區域。接下來是142.10區域，或上週的波動低點，低於該水平，美元/日圓貨幣對可能會恢復自5月份波動高點以來的近期下跌。現貨價格可能會進一步走弱至141.60附近的下一個相關支撐位，最終跌至141.00以下。