日元在干預擔憂中進一步從多月低點回升

• 由於日本央行加息預期動搖，日元跌至數月新低。
• 干預擔憂、地緣政治風險和謹慎情緒推動避險資金流向日元。
• 美日收益率差擴大應會限制日元的任何顯著升值。

由於擔心日本當局可能干預市場以支撐本國貨幣，日元（JPY）在本週二觸及近六個月低點後反彈。此外，對美國當選總統唐納德·特朗普關稅計劃的擔憂、地緣政治風險和謹慎的市場情緒為避險日元提供了一些支撐。

與此同時，美元（USD）仍低於上週觸及的兩年高點，這限制了美元/日元的漲幅。儘管如此，對日本央行（BoJ）何時再次加息的疑慮可能會對日元構成阻力。此外，由於美聯儲（Fed）的鷹派轉向，最近美日收益率差的擴大也需要日元多頭保持謹慎。

日本財務大臣發出干預警告後日元獲得一些喘息機會

• 日本財務大臣加藤勝信本週二發表了一些口頭干預，表示政府將對過度的外匯波動採取適當行動，包括那些由投機者驅動的波動。
• 日本央行上個月表示，由於對美國當選總統唐納德·特朗普經濟政策的不確定性，可能會在下一次加息前等待更長時間，這繼續削弱了日元。
• 特朗普否認了《華盛頓郵報》關於其政府將採取不那麼激進的關稅制度的報導，並表示將只針對某些行業徵收貿易關稅，而不是競選期間承諾的廣泛關稅。
• 日本央行行長植田和男週一表示，如果經濟繼續改善，央行將進一步加息，但他強調在決定何時採取行動時需要考慮各種風險。
• 此外，日本的通脹壓力加大，為日本央行可能在1月或3月加息打開了大門，推動基準10年期日本國債收益率升至2011年7月以來的最高水平。
• 與此同時，10年期美國國債收益率在美聯儲鷹派轉向後飆升至數月高點，預計2025年僅會有兩次25個基點的降息，而全球最大經濟體的通脹仍然高企。
• 由此導致的美日利差擴大和普遍的風險偏好情緒對避險日元幾乎沒有提供任何喘息機會，也未能阻止美元/日元重新回到158.00整數關口上方的積極走勢。
• 交易員現在關注週二的美國經濟日程——包括ISM服務業PMI和JOLTS職位空缺——以在週三和週五分別公佈的FOMC會議紀要和美國非農就業數據之前尋找一些動力。

美元/日元可能在日內低點157.00中段下方加速回撤

從技術角度來看，持續突破158.00關口可能被視為看漲交易者的新觸發點，並支持進一步上漲的前景。日線圖上的振盪指標穩居正值區域，且距離超買區仍有一定距離，這強化了建設性前景。因此，進一步走強至159.00整數關口，途經159.45中間阻力位和160.00心理關口，看起來是一個明確的可能性。

另一方面，158.00整數關口現在似乎保護著即將到來的下行空間，位於157.55-157.50區域之前。任何進一步的回撤現在可能被視為買入機會，並限制在157.00關口附近。然而，若有後續賣盤，可能會將美元/日元拖至156.25中間支撐位，途經156.00關口。後者應作為一個關鍵點，如果果斷突破，可能會否定積極的偏見，並為更深的回撤鋪平道路。