日元盤中維持看跌趨勢，因日本央行加息計劃存疑

• 日元難以擴大週五兌美元的小幅回升勢頭。
• 日本央行加息計劃存疑以及美國債券收益率上升令收益率較低的日元承壓。
• 交易員現在將目光投向美國消費者信心指數，以在週一晚些時候獲得短期推動力。

週一歐洲時段前半段，日元兌美元仍處於弱勢，儘管缺乏後續拋售。投資者仍對日本央行進一步加息的意圖持懷疑態度，再加上總體上積極的風險基調，似乎削弱了避險貨幣日元。此外，近期美日收益率差擴大，加之美聯儲 (Fed) 立場轉向鷹派，進一步打壓收益率較低的日元。

與此同時，日本週五公佈的強勁通脹數據為日本央行在 1 月或 3 月加息留下了空間。除此之外，地緣政治風險、貿易戰擔憂以及日本當局可能干預以支撐本國貨幣的猜測，可能會阻止交易員對日元進行激進的看跌押注。儘管如此，一些美元 (USD) 逢低買入的出現，在美國消費者信心指數公佈前，對美元/日元匯率起到了順風作用。

在日本央行加息時機不確定的情況下，日元似乎很脆弱

• 日本央行上週決定在 12 月政策會議結束時維持短期利率目標不變，並且幾乎沒有提供任何線索表明其將在何時推高借貸成本。
• 日本政府債券收益率週五跌至一個月以來的最低水平，以應對日本央行行長植田和男的鴿派信號和對進一步收緊貨幣政策的非常謹慎的語氣。
• 上週，基準的10年期美國國債收益率升至六個多月以來的最高水平，由此導致的美日收益率差距擴大削弱了日元。
• 週五，一份政府報告顯示，日本11月份的全國消費者物價指數（CPI）漲幅超過預期，這預示著日本央行將在2025年初進一步加息。
• 週五，個人消費支出（PCE）價格指數顯示通脹放緩的跡象和經濟面臨的持續挑戰，美元從兩年高點回落。
• 根據美國經濟分析局（BEA）發佈的一份報告，11月份PCE價格指數同比上漲2.4%，高於上個月的2.3%。
• 核心指數不包括波動較大的食品和能源價格，在報告期內上漲2.8%，與10月份的讀數一致，但低於市場預期的2.9%。
• 報告的更多細節顯示，11 月份個人收入增長 0.3%，與 10 月份 0.7% 的超大增幅相比，增速大幅放緩。
• 與此同時，占美國經濟活動三分之二以上的消費者支出在 10 月份下調至 0.3% 後，上個月上漲了 0.4%。
• 投資者現在期待美國經濟咨商會公佈的美國消費者信心指數，以便在假期縮短的一週的第一天獲得短期交易機會。

美元/日元需要回到 157.00 上方，多頭才能保持控制

從技術角度來看，週五的低點約156.00-155.95區域，現在似乎限制了當前的下行空間。任何進一步下跌至155.50 水平區域附近都可能被視為買入機會。下一個相關支撐位位於 155.00 心理關口附近，如果果斷突破，可能會使短期趨勢轉向看跌交易者，並使美元/日元容易進一步走弱。

另一方面，157.00 整數位現在似乎成為 157.40-157.45 區域和數月高點（週五觸及的 157.90 區域附近）之前的直接障礙。在日線圖上出現積極震盪的情況下，158.00 關口以上的一些後續買盤將被視為看漲交易者的新觸發因素。美元/日元可能隨後攀升至 158.45 中間阻力，然後瞄準 159.00 關口。

美聯儲常見問題解答

美聯儲做什麼？這對美元有何影響？
美國的貨幣政策由美聯儲 (Fed) 制定。美聯儲有兩項使命：實現價格穩定和促進充分就業。實現這些目標的主要工具是調整利率。當價格上漲過快且通脹率高於美聯儲 2% 的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這會導致美元 (USD) 走強，因為它使美國成為國際投資者更有吸引力的投資地點。當通脹率低於 2% 或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這會給美元帶來壓力。

美聯儲多久舉行一次貨幣政策會議？
美聯儲 (Fed) 每年舉行八次政策會議，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在會上評估經濟狀況並制定貨幣政策決策。 FOMC 由 12 名美聯儲官員出席，包括 7 名美聯儲理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 名地區儲備銀行行長中的 4 名，這些行長輪流任職一年。

什麼是量化寬鬆 (QE)？它如何影響美元？
在極端情況下，美聯儲可能會採取量化寬鬆 (QE) 政策。量化寬鬆是美聯儲大幅增加陷入困境的金融體系信貸流量的過程。這是在危機期間或通脹極低時使用的一種非標準政策措施。這是美聯儲在 2008 年金融危機期間的首選武器。它涉及美聯儲印製更多美元並用它們從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆通常會削弱美元。

什麼是量化緊縮 (QT)？它如何影響美元？
量化緊縮 (QT) 是量化寬鬆的逆過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，並且不將其持有的到期債券的本金再投資用於購買新債券。這通常對美元價值有利。