因CPI通膨超出目標支持日本央行升息，日圓走強

• 美元/日圓在週五亞洲早盤跌至 156.25 附近。
• 日本 CPI 通膨今年首次升至日本央行目標上方。
• 美聯儲政策制定者的評論已削弱市場對 10 月政策 ‌會議加息的預期。

週五亞洲早盤，美元/日圓貨幣對繼續承壓，接近 156.25。日本通膨報告火熱後，日圓（JPY）兌美元（USD）走強。美國標普全球採購經理人指數（PMI）初值將於週五晚些時候公布。

日本統計局週五公布的數據顯示，該國 9 月全國消費者物價指數（CPI）年率上升 2.1%，前值為 1.9%。與此同時，剔除波動較大的新鮮食品但包括燃料成本的核心 CPI 9 月年率為 2.1%。該數據此前 8 月上升 1.8%（修正前為 1.7%），符合市場預期。

剔除新鮮食品和能源價格的 CPI 是日本央行（BOJ）密切關注的指標，因為它更能衡量由需求推動的價格壓力，該指標 9 月同比上升 2.4%，高於 8 月的 2.0%（修正前為 1.9%）。

這份報告顯示，日本 9 月通膨率九個月來首次超過日本央行（BoJ）目標水平，支持近期加息的理由，並提振了日圓。

在美國方面，美聯儲（Fed）官員的言論表明，進一步收緊政策的緊迫性不大。上週，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）對美國經濟實力表示樂觀，但並未暗示是否以及何時需要進一步加息。根據 CME FedWatch 工具，交易員認為美聯儲在 10 月 27-28 日政策 ‌會議上加息的概率為 92.8%。

渣打銀行認為日本央行 10 月將按兵不動，同時指出鷹派基調和日元風險

渣打銀行分析師預計，日本央行將在 10 月下旬的會議上維持不變，並表示，"我們預計日本央行（BoJ）將在 10 月 29-30 日會議上將政策利率維持在 1.25% 不變，此前 9 月已加息 25 個基點。"不過，他們補充稱，"我們預計政策制定者將保持明顯的鷹派基調"，而市場討論現在正在演變："因此，爭論正越來越多地從日本央行是否會再次加息，轉向下一次加息何時發生。"

渣打銀行指出，"雖然 12 月現在已成為一個有可能採取行動的會議，但我們仍將 2027 年 1 月視為下一次加息的基準情景"，這凸顯出市場對非常漸進的緊縮路徑的預期。與此同時，該行認為，"日本央行有動力繼續推進政策正常化，以支撐收益率差，並降低日圓重新走弱的風險，尤其是在美聯儲恢復緊縮或比預期更長時間維持限制性政策立場的情況下。"

Warsh 標記投資激增和 AI 關注，但未就政策作出預先承諾

美聯儲主席 Warsh 的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 5.6/10，較歷史平均值 6.1/10 略偏溫和，反映出儘管他對結構性增長和投資激增發表了樂觀評論，但整體語氣仍較為謹慎。關於"對全球金融危機過度受創"的表述凸顯了揮之不去的避險情緒，這種情緒削弱了對產出、就業和通膨的樂觀預期，而他多次拒絕對 10 月和 12 月會議作出預判，則使 DOLLAR 交易員繼續關注數據依賴型結果，而非明確指引。Warsh 強調 AI 是短期需求側力量，並指出金融穩定風險，表明其對中期政策保持警惕，但對近期利率預期提供的增量指引有限。

FXS 美聯儲情緒指數保持不變，維持在 127.51 的高位，未變動 0.00 點，這與講話在 FXS Speechtracker 上略偏溫和的評分一致，仍處於明確的鷹派區間。該指數持平表明，市場認為這些言論總體上與現有對限制性政策的預期一致，沒有新的鴿派信號強到足以改變整體鷹派傾向。

技術分析：美元/日圓仍受密集阻力帶壓制

在日線圖上，美元/日圓在近期升破 160 後延續回調階段。該貨幣對目前位於一條密集阻力帶下方，價格低於 20 日布林帶下軌、中軌和上軌，而 100 日簡單移動平均線（SMA）則限制了更廣泛的趨勢。相對強弱指數（RSI）位於 38.20，已跌破中性 50 線，暗示儘管該貨幣對已部分消化超買狀態，但下行壓力仍占主導。

上行方面，初步阻力與 20 日布林帶下軌 156.75 一致，其後是布林帶中軌 157.85，這構成下一道反彈障礙。更上方，布林帶上軌 159.00 和 100 日 SMA 159.35 形成更寬的供給區，若要緩解當前看跌傾向，則需要重新站上這些水平。由於數據中 156.38 下方附近沒有技術支撐位，若進一步下跌，該貨幣對將不得不在圖表上尋找新的需求區域。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）