日圓兌美元維持在一個月高位附近，交易員等待美聯儲和日本央行會議

美元/日圓難以延續亞洲時段的上漲，但下行似乎有限。
美聯儲與日本央行政策立場分化，在本週關鍵央行事件前限制現貨價格上行。
交易員還將從美國第三季度GDP報告和PCE物價指數的公布中獲取進一步線索。

美元/日圓貨幣對在新一週開盤後上漲，隨後吸引新的賣盤，令週五自 156.00 關口附近的溫和反彈停滯，該水平也是自 9 月 18 日以來的最低水平。現貨價格在 157.00 關口下方似乎脆弱，不過在本週關鍵央行事件和數據風險公布前，空頭可能不會激進押注。

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）定於週三在為期兩天的政策會議結束時公布決議。然而，市場焦點將放在隨附的利率聲明以及美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上的講話上。除此之外，重要的美國宏觀數據——週四公布的第三季度初值GDP和個人消費支出（PCE）物價指數——將影響市場對美聯儲未來政策路徑的預期，並推動美元（USD）走勢。隨後，市場焦點將轉向週五至關重要的日本央行（BoJ）政策更新，這將進一步決定美元/日圓貨幣對的短期走勢。

與此同時，美聯儲官員最近暗示，在即將召開的政策會議上並不急於加息。此外，美國國債收益率近期自多年高位回落，也限制了美元從上週四觸及的三週低點展開反彈。另一方面，日本央行行長植田和男上週發表了更偏鷹派的言論，稱潛在通脹正接近 2% 的目標，這增強了近期加息的理由。反過來，這可能繼續為美元/日圓貨幣對提供支撐，不過持續的地緣政治不確定性可能限制避險美元的更深跌幅。

在中東危機的最新進展方面，美國總統唐納德-特朗普已排除立即對伊朗採取軍事行動的可能性。然而，伊朗支持的也門胡塞武裝週日威脅稱，他們將繼續襲擊位於利雅德的沙烏地阿拉伯哈立德國王機場。這是在美伊談判停滯的基礎上發生的，並使地緣政治風險溢價持續存在。除此之外，交易員仍在計入美聯儲 12 月再次加息的概率約為 80%。反過來，這可能會阻止美元空頭激進押注，並幫助限制美元/日圓貨幣對的下行空間，因此在為進一步下跌建倉前需要保持謹慎。

美元/日圓 4小時圖

技術分析

美元/日圓在 4 小時圖上仍維持看跌的短期基調，位於 200 期簡單移動平均線（SMA）下方。該阻力位位於 157.14，隨後是 23.6% 斐波那契回撤位 157.58。只有持續突破這一區間，才會重新打開通往近期週期高點的路徑。

下行方面，直接支撐位與 38.2% 回撤位 156.69 一致，進一步的斐波那契支撐簇位於 155.98 和 155.26（50% 和 61.8%），買家可能會嘗試在此止住回撤。

（本篇報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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