日元走強，因緊張局勢緩和在美聯儲、BoJ前壓制美元

• 隨著美國和伊朗之間的緊張局勢緩和，日元兌美元走強。
• 投資者正等待本週美聯儲和日本央行的貨幣政策決定。
• 美國耐用品訂單不及預期，限制了美元的支撐。

週一，美元/日元小幅走低，發稿時交投於 163.70 附近，當日下跌 0.09%，因最新地緣政治進展後風險情緒改善，美元（USD）承壓。華盛頓和德黑蘭確認已暫停相互攻擊後，市場情緒有所改善，重新點燃了兩國恢復外交努力的希望。

美元走弱也反映在美元指數（DXY）上，該指數仍處於負值區域，而美國股市則走高，凸顯出風險資產所處環境更為有利。

市場參與者目前正將注意力轉向本週的貨幣政策決定，美聯儲（Fed）定於週三公布，日本央行（BoJ）則安排在週五。市場普遍預計這兩家央行都將維持利率不變。投資者將主要關注政策制定者的措辭，此前美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）最近表示，前瞻性指引並不適合當前的政策環境。

在日本，投資者繼續預期日本央行將維持漸進式收緊傾向。根據路透社最近的一項調查，大多數經濟學家預計該央行將在年底前再次加息，這支持了日本貨幣政策將繼續正常化的預期。

週一公布的美國經濟數據也僅為美元提供了有限支撐。6月份耐用品訂單僅增長 0.3%，遠低於市場預期的 1.6% 增幅。剔除運輸設備後，訂單增長 0.6%，其中計算機和電子產品對增長的貢獻最大。

因此，地緣政治緊張局勢緩和、美國經濟數據弱於預期，以及在美聯儲和日本央行（BoJ）政策會議前保持謹慎，令美元/日元在本週初承受溫和壓力。

隨著日元徘徊在數十年低點附近，日本央行面臨轉向更鷹派立場的壓力

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，近期"本週初能源價格下跌為日本政策制定者帶來了一些急需的緩解，並幫助放緩了美元/日元的上行動能，該貨幣對自上週末以來一直維持在164.00水平下方。"他們補充稱，"未來一週市場關注的焦點將是日本央行如何應對日本的通脹壓力"，投資者關注央行是否會藉即將召開的會議調整政策指引。

MUFG指出，"日本央行預計將在6月上次會議加息後維持利率不變，但市場參與者將密切關注其是否會就未來加息釋放任何鷹派信號。"該行提到彭博社近期一則報導稱，"日本央行願意以快於每六個月一次的速度加息，同時補充稱日元疲軟正在增加通脹上行風險。"在他們看來，"如果沒有鷹派指引，日元將面臨進一步走弱的風險，尤其是在美聯儲本週給出鷹派政策意外的情況下。"

BNY的策略師也認為，"市場普遍預計日本央行將維持政策不變，政策指引和更新後的預測將是判斷時點信號的關鍵焦點。"他們指出，"東京消費者物價指數（CPI）、零售銷售和工業生產將在會議前提供對經濟狀況的最終評估"，這將有助於塑造政策討論。BNY預計，"日本央行預計將把目標利率維持在1.00%不變，但隨著日元跌破四十年低點，發出承諾進一步收緊政策的鷹派信息可能已刻不容緩。"他們警告稱，"鑑於近期預算，市場對財政狀況的擔憂也在加劇，日本央行需要就金融條件收緊發出一些信號，以管理財政刺激帶來的風險。"在央行"趕在預期之前"之前，日元將繼續承壓，尤其是在國際收支風險重新浮現之際。