日圓走軟，因日本央行加息押注減弱，美元靜待美國CPI數據

週三美元/日元吸引了新的買盤，但仍被困在熟悉的區間內。
由於市場猜測日本當局將出手支撐日元，多頭似乎猶豫不決。
市場焦點仍牢牢鎖定美國通脹數據和美聯儲主席凱文-沃什的講話。

週三，美元/日元小幅走高，亞洲時段交投於 158.00 中段附近，距離上週觸及的月內高點僅一步之遙。不過，現貨價格仍被限制在熟悉的區間內，交易員目前正期待美國通脹數據帶來新的推動力。

美國消費者物價指數（CPI）報告將於今日稍晚公布，隨後是週四的美國生產者物價指數（PPI）。除此之外，交易員還將密切關注美國聯邦儲備委員會（Fed）主席凱文-沃什（Kevin Warsh）週五在曼谷舉行的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會上的講話，以獲取更多有關未來政策路徑的線索。反過來，這一前景將在影響短期美元（USD）價格動態方面發揮關鍵作用，並為美元/日元提供一些有意義的推動力。

與此同時，交易員預計美國央行在12月加息的概率約為90%。再加上中東衝突升級帶來的持續地緣政治不確定性，這有助於限制美元從週一觸及的18個月高點回調。另一方面，日本央行（BoJ）官員傾向於反對罕見的連續兩次加息的報導，對日元（JPY）構成壓力，進一步為美元/日元提供支撐。

儘管如此，市場仍預計日本央行將堅持其政策正常化路徑。此外，交易員仍高度警惕，猜測日本當局可能再次出手支撐本幣。反過來，這可能會阻止日元空頭進行激進押注，支持美元/日元延續區間震盪走勢的觀點。不過，上述基本面背景表明，任何回調更可能被逢低買入，且跌幅有限。

美元/日元 4小時圖

技術分析

從4小時圖來看，美元/日元在100週期簡單移動平均線（SMA）上方維持短期看漲傾向。不過，要進一步上漲，需要突破短期交易區間上沿附近 158.75 區域所標示的阻力位。下行方面，157.93 的100週期SMA構成即時支撐，然後是區間下沿 157.60，這進一步強化了更廣泛的建設性結構。

（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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