- 受美元走強和美國國債收益率上升拖累，黃金跌至一週低點。
- 美國強勁的商業活動數據和美聯儲鷹派信號強化了再次加息的預期。
- 黃金/美元跌破 50 日和 100 日簡單移動平均線，令短期技術偏向維持看跌。
黃金（XAU/USD）週四跌至一週低點，因美國國債收益率上升和美元（USD）走強反映出美聯儲（Fed）前景日益鷹派展望。截至發稿時，XAU/USD 交投於 4,260 美元附近，日內下跌近 0.65%。
基準 10 年期美國國債收益率週三躍升 15.2 個基點（bps），目前交投於 5.15%附近，創 2007 年以來最高水平。收益率曲線短端也徘徊在多年高位附近。
美國標普全球採購經理人指數（PMI）一系列強勁數據推動了這一走勢。綜合 PMI 在 9 月意外升至五年高點 58.4，表明經濟增長具有韌性，並為美聯儲應對頑固通脹提供了更多空間。
強勁的數據強化了市場預期，即在上週加息 25 個基點後，美國央行可能會在 10 月再次加息。CME 美聯儲觀察工具顯示，加息概率約為 75%，高於一天前的 55%。更高的借貸成本會提高有息資產的吸引力，從而對黃金構成壓力。
這一轉變也使美元需求保持強勁。追蹤美元兌六種主要貨幣一籃子價值的美元指數（DXY）交投於 101.27 附近，創兩個月高點。美元走強會使海外買家購買黃金的成本更高。
美聯儲官員近期的言論仍為進一步加息敞開大門，決策者強調需要將通脹拉回 2% 的目標。紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯週四表示："我們需要及時將通脹拉回目標水平"，並補充稱，"到今年年底再加息一次是合理的。"
與此同時，與中東戰爭相關的高企油價使通脹風險仍偏向上行，強化了主要經濟體收緊貨幣政策的預期。
美國和伊朗本週早些時候在聯合國大會期間舉行了會談，但雙方在如何結束戰爭的問題上仍相距甚遠。路透社援引一名伊朗高級官員的話報導稱，德黑蘭正在審議華盛頓對其和平提議的回應，這些提議優先要求解除美國對伊朗港口的海上封鎖，並重新開放霍爾木茲海峽。
展望未來，交易員正等待更多美聯儲評論、美國每週初請失業金人數數據，以及美國總統唐納德-特朗普與中國國家主席習近平將於週四晚些時候舉行的會晤。
技術分析：賣方在關鍵日線簡單移動平均線下方仍佔據主導
XAU/USD 短期內仍偏空，因為其跌破了關鍵簡單移動平均線（SMA）。現貨黃金受限於 4,311 美元的 50 日 SMA 和 4,308 美元的 100 日 SMA 下方，形成了一個附近的阻力帶，暗示存在下行風險。動能指標也強化了這種偏軟基調，日線圖上的相對強弱指數（RSI）徘徊在中性 42 附近，而移動平均收斂/發散指標（MACD）處於負值區域，表明賣方仍控制著短期波動。
下行方面，初步支撐位見於 4,150 美元附近的水平位，一旦跌破，將暴露出下一個看跌目標，約在 4,000 美元。上行方面，多頭需要重新收復 4,310 美元附近的 50 日和 100 日 SMA 重疊阻力，才能緩解當前壓力，隨後更進一步的阻力位於 4,541 美元的 200 日 SMA，以及更遠的 4,700 美元結構性阻力位。在這些上方水平被突破之前，反彈可能仍將舉步維艱，並有回落至底層支撐區間的風險。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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