- 隨著美國國債收益率進一步攀升，印度盧比面臨美元的拋售壓力。
- 美聯儲卡什卡利預計今年還會再加息一次，並在2027年再加息一次。
- 強勁的美國 ADP 就業變動數據為美國非農就業數據奠定了強勁基礎。
週四，印度盧比（INR）兌美元（USD）走弱，此前一天曾上漲。由於美國（US）國債收益率延續漲勢，印度貨幣面臨拋售壓力，推動美元/印度盧比（USD/INR）進一步走高至接近 95.93。
截至發稿時，10 年期美國國債收益率接近 5.31%，為二十年來的最高水平。
美國債券收益率上升削弱了印度盧比等風險較高資產的吸引力。
隨著美聯儲繼續警告持續的通脹風險，美國國債收益率延續漲勢
由於美聯儲（Fed）官員繼續警告能源供應衝擊帶來的持續通脹風險，美國債券收益率進一步攀升。
卡什卡利發表了明顯偏鷹派的信息，FXS Speechtracker 評分為 7.1，高於 6.2 的歷史平均水平，這凸顯出對接近 3%的通脹仍然過高以及韌性增長可能表明政策沒有假設中那麼緊縮的擔憂。對可能更高且維持高位的中性利率的強調，加上今年再加息一次以及 2027 年再加息一次的指引，強化了長期維持限制性政策的敘事，即便卡什卡利仍希望通過溫和舉措來遏制通脹，這一敘事總體上仍對美元構成支撐。
儘管講話基調強勁，FXS 美聯儲情緒指數仍下滑 0.42 點至 143.28，表明市場感知到的鷹派程度略有緩和。該指數穩穩高於 100 的中性線，說明美聯儲仍處於明顯的鷹派區間，而這一小幅回落表明市場只是在邊際上調整預期，而非根本性重新評估 FXS Speechtracker 所強調的政策立場。
由於特朗普總統否認了 Axios 關於伊朗制裁放鬆的報道，美國-伊朗外交關係降溫，市場對能源供應衝擊的擔憂減弱，美聯儲政策制定者仍對能源供應衝擊感到擔憂。
美國非農就業數據備受關注
美元的下一個主要催化因素是將於週五公布的 9 月非農就業報告（NFP）。投資者將密切關注美國 NFP 數據，因為預計該數據將影響市場對美聯儲貨幣政策前景的預期。
目前，CME FedWatch 工具顯示，美聯儲在本月政策會議上維持利率不變的概率為 62.4%。與一週前的 29%相比，美聯儲在 10 月維持現狀的可能性有所上升。
與此同時，強勁的 ADP 就業人數變動數據為官方就業數據定下了積極基調。數據顯示，週三私營部門新增 9 萬個就業崗位，高於 7 萬的預期和 8 月份的 3.6 萬。
稍晚，投資者將關注美國 9 月 ISM 製造業採購經理人指數（PMI）數據。預計製造業 PMI 將錄得 55.0，高於 8 月份的 54.6。
美元/印度盧比技術分析
日線圖上，美元/印度盧比交投於 95.9705，維持溫和看漲的短期偏向，因為其仍守在 20 日指數移動均線（EMA）95.7263 上方。該貨幣對繼續受到這一短期趨勢指標的支撐，而相對強弱指數（RSI）位於 59.59，仍處於正值區域，尚未發出超買信號，這暗示只要價格守住這一潛在支撐，上行壓力可能持續。
下行方面，直接技術支撐位位於 20 日 EMA 95.7263 附近，如果該貨幣對從當前水平回落，逢低買盤興趣可能出現。只要美元/印度盧比在收盤基礎上守住該 EMA，結構就傾向於進一步盤整並略偏上行；不過，若果斷跌破該均線，將削弱看漲基調，並暴露出更深的修正階段。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
印度盧比常見問題（FAQ）
印度盧比(INR)是對外部因素最敏感的貨幣之一。原油價格(該國高度依賴進口石油)、美元價值(大多數貿易以美元進行)和外國投資水平都有影響。印度儲備銀行(RBI)對外匯市場的直接幹預以保持匯率穩定，以及RBI設定的利率水平，是影響盧比的進一步主要因素。
印度儲備銀行(RBI)積極幹預外匯市場，以維持穩定的匯率，幫助促進貿易。此外，印度儲備銀行試圖通過調整利率將通貨膨脹率維持在4%的目標。較高的利率通常會使盧比升值。這是由於「套息交易」的作用，投資者在利率較低的國家借入資金，然後將資金放在利率相對較高的國家，並從中獲利。
影響盧比價值的宏觀經濟因素包括通貨膨脹、利率、經濟增長率(GDP)、貿易平衡和外國投資流入。更高的增長率可能會帶來更多的海外投資，從而推高對盧比的需求。貿易逆差減少將最終導致盧比走強。更高的利率，特別是實際利率(利率減去通貨膨脹)也對盧比有利。風險環境可能導致更多的外國直接和間接投資(FDI和FII)流入，這也有利於盧比。
較高的通脹率，尤其是相對高於印度其他國家的通脹率，通常對盧比不利，因為它反映了供應過剩導致的貶值。通貨膨脹也增加了出口成本，導致更多的盧比被出售來購買外國進口商品，這是盧比負的。與此同時，較高的通貨膨脹通常會導致印度儲備銀行(RBI)提高利率，這對盧比可能是積極的，因為國際投資者的需求增加。低通脹則會產生相反的效果。
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