英鎊兌日元橫盤整理，交易員權衡干預風險

英鎊/日元在接近兩週高點處盤整，交易員保持警惕，關注日本可能的外匯干預。
儘管日本國債收益率上升，利率差距依然較大，繼續對日元構成壓力。
英國第一季度GDP下修，未能為英鎊提供新的支撐。

週二，英鎊/日元在窄幅區間內交易，難以延續前一日的漲勢，因交易員對日本當局可能干預保持謹慎，此前日元兌美元跌至新的40年低點。撰寫本文時，該貨幣對交投於214.70附近，徘徊在兩週高點附近。

日本內閣官房長官木原稔重申，若有需要，當局"始終準備採取必要措施"干預外匯市場。但木原拒絕對具體匯率水平發表評論。

日本今年已在外匯市場干預支出超過11.7萬億日元。儘管如此，日元仍然承壓，其疲軟主要由日本與其他主要經濟體之間的利率差異較大所驅動，這繼續支持套利交易。

儘管日本國債收益率持續攀升，日本央行（BoJ）從超寬鬆政策的轉變對遏制日元貶值作用有限。日本央行在最新會議上將政策利率上調25個基點至1.0%，並暗示將有進一步加息。然而，正常化進程依然緩慢。

日本央行新任董事佐藤彩乃週二表示，"外匯變動必須反映基本面"，並補充稱，"日元走弱提升出口，但提高進口成本，壓低實際家庭收入。"

在英國方面，最新的國內生產總值（GDP）數據未能為英鎊（GBP）提供新的支撐。2026年第一季度英國經濟環比增長0.6%，與初步估計和市場預期一致。然而，年度GDP增長率從初步估計的1.1%下調至0.9%。

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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