隨著市場關注美聯儲和墨西哥央行會議，墨西哥比索回落

• 墨西哥比索繼續下跌，受令人失望的零售銷售數據影響，且在Banxico降息前夕。
• 美國零售銷售超出預期，對比墨西哥的經濟挑戰，支撐美元。
• Banxico的利率決議即將到來，通脹擔憂可能導致政策方向上的分歧投票。

墨西哥比索連續第二天對美元延續跌勢，此前墨西哥經濟數據顯示11月消費者支出萎縮，表明經濟正在放緩。這與美國樂觀的零售銷售報告一起支撐了美元/墨西哥比索，交易價格為20.20，上漲0.43%。

墨西哥國家統計地理信息研究所（INEGI）公佈的數據顯示，10月份墨西哥零售銷售同比和環比均下降。該數據發布距墨西哥銀行（Banxico）12月19日的貨幣政策會議僅兩天。預計該機構將把主要銀行間貸款利率下調25個基點（bps）至10.00%。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）墨西哥經濟學家Pamela Diaz Loubet表示，"儘管我們繼續預計12月將降息25個基點，但我認為這一通脹數據可能會打開分歧投票的大門（在Banxico理事會中）。我認為這將是一個非常活躍的辯論，可能會在2025年開始成形。"

在美國，11月零售銷售表現強勁，儘管工業生產令經濟學家失望。美聯儲（Fed）開始了為期兩天的會議，預計將降息並發布經濟預測摘要（SEP）。SEP更新了美聯儲官員對通脹、增長、就業和利率的預測，包括所謂的"點陣圖"。點陣圖預計將提供有關聯邦基金利率路徑的指導。

到目前為止，掉期市場已經定價美國中央銀行，預計到2025年底將降息100個基點。然而，即將上任的特朗普政府的通脹傾向政策可能會阻止美聯儲在其寬鬆週期中採取激進措施。

本週，墨西哥將發布總需求數據、私人支出和Banxico的利率決議。在美國，建築許可、聯邦公開市場委員會（FOMC）決議和美聯儲首選的通脹指標核心個人消費支出（PCE）價格指數可能會決定美國中央銀行的貨幣政策路徑。

每日市場動態：墨西哥比索回落但仍處於熟悉水平

• 墨西哥10月零售銷售環比從0.1%下降至-0.3%，低於預期的0.2%增長。在截至10月的12個月中，銷售額同比下降-1.2%，低於預期的-1.6%收縮，並較9月的-1.5%有所改善。
• Banxico的12月私營部門調查顯示，大多數經濟體預計2024年通脹率將結束在4.37%，核心價格為3.60%，低於11月的3.69%。預計經濟增長1.60%，高於1.53%，美元/墨西哥比索匯率預計為20.25。
• 到2025年，預計墨西哥CPI將降至3.80%，核心CPI將上升至3.72%。預計國內生產總值（GDP）為1.12%，低於11月估計的1.20%，美元/墨西哥比索現貨價格將結束在20.53。
• 美國當選總統唐納德·特朗普的強硬言論對比索施加了壓力，他威脅如果政府不幫助打擊非法移民和芬太尼販運，將對墨西哥進口商品徵收25%的關稅。
• 摩根大通的分析師暗示，由於通脹數據顯示價格下降速度快於預期，Banxico可能會降息50個基點。
• 美國11月零售銷售環比增長0.7%，加速至10月的0.5%，超出預期。按年計算，銷售額增長至3.8%，高於2.9%。
• 11月工業生產顯示出改善，但仍為負值，環比為-0.1%，高於10月的-0.4%，但低於預期的0.3%。
• 芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具顯示，交易員已定價週三降息25個基點的概率為99%。

美元/墨西哥比索技術展望：墨西哥比索下跌，美元/墨西哥比索攀升至20.20

美元/墨西哥比索的上升趨勢仍在繼續，儘管該貨幣對從年度高點回落。然而，要繼續看漲，買家必須突破12月10日高點20.32，然後挑戰心理關口20.50。在進一步走強的情況下，下一個阻力位將是12月2日的日高20.59，其次是年內高點20.82，然後是21.00關口。

在下行方面，如果美元/墨西哥比索跌破50日簡單移動平均線（SMA）20.10，下一個支撐位將是20.00。進一步下行的支撐位在100日SMA 19.73。若跌破後者，將暴露19.50。