- 黃金回落，但有望在2025年實現第三強的月度漲幅。
- 儘管通脹依然頑固，交易員仍預計美聯儲將降息100個基點。
- 美國GDP收縮加劇衰退擔憂，並提升美聯儲降息的押注。
- 核心PCE符合預期小幅下滑，但仍高於2%的通脹目標。
週三北美交易時段，黃金價格下跌約0.69%，此前曾觸及日高3,328美元。美國經濟收縮的數據引發了對美聯儲進一步降息的猜測。截至發稿時，黃金/美元交易於3,293美元，接近本週當前低點。
世界最大經濟體正面臨持續的經濟放緩，美國商務部的數據顯示，2025年第一季度的國內生產總值（GDP）數據令投資者失望，給美聯儲施加了壓力，後者正在努力將通脹回歸至2%的目標。
在數據發布後，投資者迅速將美聯儲降息100個基點的預期納入考量，這意味著聯邦基金利率將接近3.45%，根據Prime Market Terminal的數據。
黃金交易員也關注美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數的3月發布。儘管數據顯示如分析師預期小幅下滑，但仍高於美國中央銀行的2%目標。
ADP在其4月國家就業變化報告中顯示，勞動力市場數據疲軟。
儘管日內出現虧損，黃金價格預計在4月結束時仍將上漲超過5.49%。
在本週接下來的交易中，交易員關注4月ISM製造業PMI和同期的非農就業數據發布。
每日市場動態摘要：黃金價格下跌，未能受益於美國收益率的下跌
- 美國10年期國債收益率下跌1.5個基點，達到4.154%。
- 美國實際收益率下降2個基點至1.90%，如美國10年期國債通脹保護證券收益率所示。
- 美國2025年第一季度GDP收縮0.3%，未能達到0.4%的預期增長，且較2024年第四季度的2.4%增長有所下降，美國商務部披露。
- ADP國家就業變化的勞動力市場數據顯示，周五的非農就業數據可能低於預期。私營企業雇用了62,000人，低於108,000的預期。
- 與此同時，美國美聯儲首選的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）價格指數按預期上漲2.6%，低於2月份的3%增幅。
XAU/USD技術前景：保持看漲，但準備測試3,200美元
黃金價格的上升趨勢依然存在，儘管賣方似乎正在積聚動能，因為黃金/美元已跌破3,300美元；它仍未能跌破4月23日的最新低點3,261美元。跌破後者將暴露出3,200美元的關口，隨後是3,150美元的關口。
另一方面，如果黃金突破3,300美元，下一阻力位將是3,350美元，隨後是3,400美元。
黃金 FAQs
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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