在日本央行與美聯儲政策預期分歧的背景下，日圓削減了對疲軟美元的盤中跌幅

• 日圓在週一連續第三天對美元走低。
• 疲軟的日本PMI和積極的風險情緒似乎對避險日圓施加壓力。
• 日本央行與美聯儲的政策預期差異可能限制美元/日圓的進一步漲幅。

日本央行（JPY）在新一周的第一天吸引了一些賣盤，此前日本發布的採購經理人指數（PMI）表現疲軟。此外，美國總統特朗普的對等關稅將更為狹窄且不如最初擔憂的那樣嚴格的報導，提升了投資者的信心，並成為進一步削弱避險JPY的另一個因素。儘管如此，市場普遍接受日本央行（BoJ）將繼續加息的預期，寄希望於強勁的工資增長能夠滲透到更廣泛的通脹趨勢中，從而限制了JPY的進一步下跌。

與此同時，鷹派的BoJ預期與美聯儲（Fed）預計在今年年底前進行兩次25個基點的降息形成了顯著的分歧。這使得美元（USD）多頭處於防守狀態，並進一步支持低收益的JPY，這反過來又限制了美元/日元貨幣對在150.00心理關口附近的日內上漲。交易員們現在期待美國PMI的初步數據以獲取一些動力，但焦點仍將集中在週五發布的東京CPI和美國個人消費支出（PCE）價格指數上。

日本央行加息預期上升為日元提供了一些支撐

• 根據週一早些時候發布的初步估計，澳日銀行（Au Jibun Bank）日本製造業PMI從上個月的49.0降至2025年3月的48.3。這是自2024年3月以來的最低讀數，並且是連續第九個月收縮。
• 此外，曾是日本經濟亮點的服務業也失去了動能，首次在五個月內出現收縮。此外，整體商業前景滑落至自2020年8月以來的最低水平，這被視為對日元的壓力。
• 週末的報導顯示，特朗普計劃推出更為狹窄、針對性的對等關稅議程，預計將於4月2日生效。這增強了對特朗普關稅影響較小的希望，並提升了投資者的信心，進一步削弱了避險JPY。
• 日本年度春季勞資談判的結果顯示，企業同意工會對強勁工資增長的要求，連續第三年達成一致。此外，日本的通脹仍高於央行2%的目標，為日本央行進一步加息留出了空間。
• 日本央行行長植田和男週一在日本國會發言時重申，如果2%的通脹目標有望實現，央行將調整貨幣寬鬆的程度。植田補充說，我們的政策目標是實現穩定的物價，不會受到財政考量的干擾。
• 日本央行副行長內田信一也表達了相同的觀點，並表示，如果經濟和價格前景得以實現，央行將通過提高政策利率來調整貨幣寬鬆的程度。他補充說，日本央行將繼續評估國內外的經濟和金融市場形勢。
• 與此同時，美聯儲上調了其通脹預測，但維持了今年年底前進行兩次25個基點降息的預期。這限制了上週美元從多月低點的反彈，並限制了美元/日元貨幣對在150.00附近的日內上漲。
• 交易員們現在期待美國PMI的初步數據發布，這可能會提供一些動力，此外，FOMC成員的講話也可能帶來影響。然而，焦點仍將集中在週五發布的東京CPI和美國個人消費支出（PCE）價格指數上。

美元/日元在150.00附近的多次失敗令多頭保持謹慎

從技術角度來看，美元/日圓貨幣對需要突破4小時圖上的200期簡單移動平均線（SMA），即略高於150.00的心理關口，才能讓多頭保持短期控制。考慮到日線圖上的振盪指標剛剛開始獲得積極動能，後續的上漲可能會將現貨價格提升至151.00，進而接近151.30的月度高點。

另一方面，亞洲時段的低點在149.30附近，可能會在149.00之前抑制即時下行空間。接下來是148.60-148.55的支撐位，如果明確跌破，可能會使美元/日元貨幣對面臨加速下跌的風險，目標是上週的波動低點，約在148.28-148.15區域，接著是148.00的關口和147.75的水平支撐。一些後續賣盤可能為價格下滑至147.30區域鋪平道路，最終價格可能跌至147.00和146.55-146.50區域，或本月早些時候觸及的自10月初以來的最低水平。