中國的宏觀經濟數據在1-2月表現好於預期,工業生產、零售銷售和城市固定資產投資(FAI)均超過了彭博社的共識預測。然而,失業率意外上升,而貸款數據則表明需求持續疲軟,大華銀行集團經濟學家何偉辰指出
工業產出、零售銷售和投資的廣泛改善
"由於美國兩輪關稅(自2月4日起10%,隨後自3月4日起再10%)的影響,工業生產可能在3月減弱。然而,對於中國在高科技領域的成功以及政府在今年將增長穩定在"約5%"的決心持樂觀態度。3月16日(週日),中國發布了一項30條措施的計劃以刺激消費。"
"為了維持1-2月的積極復甦勢頭,刺激措施需要加大,以抵消美國關稅和國內挑戰帶來的影響。1-2月的數據表明,中國2025年第一季度的GDP增長可能接近2024年第四季度的5.4%年增率,而我們預計將放緩至4.7%年增率,我們預計這一勢頭將使2025年全年的GDP增長提高至4.7%,而之前的預測為4.3%。這將略低於官方增長目標。"
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