中國中小企業指數：四月溫和

總的小型和中型企業信心指數（SMEI）在四月份回落至50.4，所有關鍵子指數均較三月份有所下降。信息技術和運輸服務表現子指數跌破50；製造業中小企業表現優於其他行業。信貸條件保持穩定，但沒有更為有利；匯率預期更加穩定，渣打銀行的報告指出。

關稅影響目前似乎有限

"我們專有的小型和中型企業信心指數（SMEI；彭博：SCCNSMEI <Index>）在四月份回落至50.4，之前在三月份躍升至51.2。儘管表現和預期子指數分別較三月份下降了0.9點和1點，但兩者仍處於擴張區間，表明增長依然穩定，前景穩定。"

"儘管中美雙方施加了更高的雙邊關稅，製造業中小企業在銷售、製造、新訂單和新出口訂單的穩定增長上表現優異。美國對非中國對等關稅的90天暫停可能支持了前期活動。相比之下，非製造業中小企業的表現指數再次輕微跌破50，此前在上個月大幅上升。銷售和新訂單保持相對穩定，但非製造業中小企業的勞動力使用、投資和盈利能力較三月份有所下降。房地產和建築活動在進入第二季度時有所回升，而信息技術和運輸表現則有所減弱。"

"信貸子指數在四月份進一步下降至50，為2024年8月以來的最低讀數，表明中小企業的信貸環境穩定。銀行似乎對中小企業保持支持，儘管沒有進一步改善。中小企業從非銀行金融機構（NBFIs）借款的融資成本再次下降。有趣的是，約97%的受訪中小企業預計未來三個月美元對人民幣將保持穩定。"

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