澳元價格預測：不應排除進一步盤整的可能性

• 澳元/美元面臨新一輪波動，尋求在0.7000附近企穩。
• 美元因市場情緒略有改善而承壓走軟。
• 澳大利亞高級製造業和服務業採購經理人指數（PMI）即將公布。

目前，澳元（AUD）的短期前景依然積極，得益於澳大利亞持續高企的通脹水平和澳儲行（RBA）的鷹派傾向。這一背景可能支持澳元/美元進一步上漲，同時為週期性回調提供緩衝。

週一，澳元（AUD）走勢相當波動，促使澳元/美元短暫接近0.6900區域，隨後又回升至0.7050以上。

儘管美元（USD）大幅走弱，且市場參與者繼續評估特朗普總統的言論——他表示美國將推遲對伊朗能源設施的打擊——該貨幣對的價格走勢仍未明朗。

澳大利亞：依然堅挺，但通脹難以消退

澳大利亞的基本面故事並未發生實質變化，這正是關鍵所在。整體環境依然足夠穩固，為澳元提供支撐，但又不足以讓澳儲行感到真正安心。

經濟增長保持穩定，通脹表現頑固，澳儲行仍偏向鷹派。從外匯角度看，這種組合繼續為澳元提供良好支撐。

最新數據印證了這一點。2月份採購經理人指數（PMI）保持擴張，零售支出依然穩健，1月份貿易順差達到26.31億澳元。

更廣泛來看，經濟動能依然存在：第四季度國內生產總值（GDP）環比增長0.8%，同比增長2.6%；勞動力市場僅緩慢放鬆，失業率為4.3%，就業人數增加4.89萬。

但通脹是難點，消費者物價指數（CPI）同比為3.8%，修正均值為3.4%。是的，通脹正在緩解，但速度緩慢，央行認為遠遠不夠快。

從他們的角度看，任務尚未完成。預計通脹要到2028年中期才能回到目標水平，這使得壓力依然存在。

中國：助力有限，非主驅動力

中國在澳元故事中的角色顯然發生了轉變。不再是主要增長引擎，更像是背後的穩定器。

數據反映了這一點。2025年第四季度經濟增長4.5%，零售銷售同比增長2.8%。貿易狀況整體仍然有利。

然而，細看之下情況更為複雜：官方採購經理人指數（NBS）仍顯示收縮，儘管私營調查（RatingDog）展現出更積極的前景。

此外，通脹數據顯示2月份消費者物價指數（CPI）同比上漲1.2%。生產者價格指數（PPI）則持續通縮，同比下降0.9%。

這為中國人民銀行（PBoC）提供了空間，維持貸款市場報價利率（LPR）分別在3.50%和3.00%不變。

對澳元而言，結論相當明確。中國不再是拖累，但也未能提供強勁的順風。

澳儲行：方向明確，時機尚不確定

澳儲行最新舉措意義重大。以5比4的微弱票數將官方現金利率（OCR）提升至4.10%，顯示當前局勢極為微妙。

但信息依然一致。產能約束依舊存在，油價上漲可能在短期內推高通脹。

行長米歇爾·布洛克（Michele Bullock）對此態度堅決。過剩需求仍是核心問題，能源衝擊則增加了通脹上行風險。

目前，爭論焦點不在於利率將走向何方，而在於何時調整。部分理事傾向於暫停，觀察外部衝擊的傳導效果。

市場也傾向於此，預計五月暫停加息，但年底前仍有約43個基點的進一步收緊預期。

澳元持倉：情緒改善，但尚未完全令人信服

從持倉情況看，市場對澳元的情緒已有初步改善跡象。

商品期貨交易委員會（CFTC）截至3月17日當週的最新數據顯示，淨多頭頭寸上升至略高於69K。

但有一個問題。未平倉合約大幅下降，達到近265K份合約。這通常表明是空頭回補，而非強勁的新買盤。

而價格走勢並未完全支持這一說法。澳元/美元實際上在當週略有下跌，重新回到0.7100附近。

這意味著什麼

綜合來看，信息相當明確。

頭寸變得更加建設性，但並非高度確信的舉動。看起來更像是空頭退場，而非多頭積極介入。

外匯要點

澳元開始顯得支撐更為穩固，但基礎尚未堅如磐石。

短期內，它仍對全球風險情緒和來自中國的任何消息高度敏感。要實現持久的上漲，市場可能需要真正的資金流入，而不僅僅是現有頭寸的重新調整。

澳元/美元：關注點

短期內：澳元/美元應繼續受美元和整體市場情緒影響，3月初步採購經理人指數（PMI）將於週二成為焦點。

風險：風險偏好減弱、中國數據令人失望或美元反彈，均可能迅速改變該貨幣對的平衡。

技術水平

在日線圖上，澳元/美元交易於0.6990。短期偏向略顯看跌，因該貨幣對跌破了從0.6421低點至0.7147高點測量的23.6%斐波那契回撤位0.6976，顯示近期高點的上行動能減弱。價格仍遠高於上升的55日、100日和200日簡單移動平均線（SMA），因此更廣泛的趨勢仍指向上行，但相對強弱指數（RSI）下滑至40中段確認了多頭壓力減弱。同時，平均趨向指數（ADX）回落至20低位，顯示趨勢強度減弱，符合修正階段而非衝擊性上漲延續。

初步阻力位現於先前的水平阻力0.7158，受0.7147斐波那契參考點附近的擺動高點支撐，突破該位將打開通往0.7283及隨後0.7661的大門。下方，近期支撐見於水平位0.6897，隨後是38.2%回撤位0.6870，若要保持更廣泛的多頭結構完整，預計逢低買盤將在此處出現。更深的下跌將暴露0.6660和0.6593附近的支撐，這些支撐位靠近中長期SMA聚集區，而若果斷跌破該區域，將顯著削弱當前的上升趨勢，焦點將轉向0.6414和0.6373的下方支撐帶。

（本故事的技術分析借助AI工具完成。）

總結：有支撐，但非一路順風

澳元背後仍有不錯的宏觀故事和一個尚未準備放鬆政策的央行。

但這並非單向交易。

當風險情緒平穩時，澳元表現良好；當波動性上升時，美元往往掌控局面。

所以，雖然偏向支持，但附帶條件。