• 澳元/美元迅速回落至0.6500以下,恢復下行趨勢。
  • 由於美聯儲和美國停擺,美元連續第三天走弱。
  • 澳大利亞勞動力市場數據強化了澳儲行降息的理由。

儘管美元也面臨壓力,澳大利亞元(AUD)迅速回吐了週三的漲幅,滑落至0.6500以下。

美國與中國之間持續的緊張關係對澳元施加了壓力,而疲軟的勞動力市場數據進一步加劇了市場對澳大利亞儲備銀行(RBA)在下次會議上可能降息的猜測。

本地數據表現參差不齊

儘管市場傾向於規避風險,澳大利亞的國內數據並未崩潰。9月份的最終製造業和服務業PMI略有下降,但仍保持在50以上,表明持續擴張。

6月份零售銷售增長1.2%,而8月份貿易順差僅小幅收窄至18.25億澳元。第二季度商業投資也繼續增長,GDP環比增長0.6%,同比增長1.8%,穩健但並不驚人。

然而,勞動力市場顯示出疲態。9月份失業率從4.3%上升至4.5%,而就業變化僅增加了14.9K人,低於預期。這尚未構成紅色警報,但確實暗示招聘勢頭正在減緩。

RBA關注通脹和就業

通脹和就業仍然是RBA的重點。8月份的月度CPI指標(加權平均)從2.8%上升至3.0%,而第二季度CPI環比上漲0.7%,同比上漲2.1%。此外,墨爾本研究所的10月份消費者通脹預期也小幅上升至4.8%。

第二季度的修剪平均CPI年化為2.7%,仍然在RBA的2-3%目標範圍內。

在9月30日的會議上,RBA如預期將官方現金利率(OCR)維持在3.60%,但對潛在降息的早期暗示有所軟化。政策制定者指出,在CPI意外上升後,通貨緊縮可能正在放緩,第三季度的通脹可能比之前預期的更高。

行長米歇爾·布洛克堅持數據依賴的信息,強調每次決策都將逐次進行。降息並未被排除,但她明確表示RBA希望看到更多證據表明供需壓力正在緩解。

布洛克在週四再次表示,消費者支出強勁和略微上升的通脹促使政策制定者重新考慮進一步降息的理由。由於當前利率僅略顯限制,金融條件已經放鬆,RBA似乎並不急於採取行動。

市場現在預計到今年年底將降息約24個基點,到2026年底將降息約43個基點。

中國仍在主導

澳大利亞的前景與中國的不均衡復甦緊密相關。中國第二季度GDP同比增長5.2%,但8月份零售銷售增長僅為3.4%,低於預期。9月份的PMI數據表現不一,製造業PMI保持在49.8的收縮區間,而服務業PMI勉強維持在50.0。

中國的貿易順差在9月份收窄至904.5億美元(從1033.3億美元),消費者價格在同一時期保持在通縮狀態,同比下降0.3%。

與此同時,中國人民銀行(PBoC)上個月維持貸款市場報價利率(LPR)不變,1年期維持在3.00%,5年期維持在3.50%,符合預期。

流動性稀薄,市場安靜

澳元的投機活動仍然低迷。由於美國政府停擺,商品期貨交易委員會(CFTC)的數據被延遲,截至到9月23日的最新可用數據顯示,非商業交易者持有淨空頭頭寸,表明大部分看跌情緒已經被計入。

技術觀點

如果賣方繼續控制,澳元/美元可能會很快測試其關鍵的200日簡單移動平均線(SMA),該線位於0.6430附近。

也就是說,失去該區域可能會促使現貨價格重新測試8月低點0.6414(8月21日),然後是6月底的0.6372(6月23日)。如果進一步下跌,可能會看到下一個重要支撐位在關鍵的0.6000閾值之前,2025年的低點在0.5913(4月9日)。

相反,100日和55日SMA分別在0.6532和0.6545處形成臨時阻力位。更高的阻力位出現在10月1日的10月高點0.6629,隨後是9月17日的2025年高點0.6707。從這裡向上是2024年的上限0.6942(9月30日),就在0.7000整數關口之前。

動量指標傾向於看跌:相對強弱指數(RSI)降至41附近,表明進一步下跌的可能性越來越大;平均方向指數(ADX)接近18,表明當前趨勢似乎正在加速。

澳元/美元日線圖

等待催化劑

總體而言,澳元/美元仍被困在0.6400–0.6700的廣泛區間內,尋找明確的驅動因素以突破。中國數據的強勁表現、美聯儲的鴿派轉變或澳儲行的溫和語氣可能是最終為該貨幣對提供方向的火花。

就業常見問題(FAQ)

勞動力市場狀況是評估經濟健康狀況的關鍵因素,因此也是貨幣估值的關鍵驅動因素。高就業率或低失業率對消費支出和經濟增長有積極影響,從而提高當地貨幣的價值。此外,一個非常緊張的勞動力市場——在這種情況下,填補空缺職位的工人短缺——也會對通貨膨脹水平產生影響,從而對貨幣政策產生影響,因為低勞動力供給和高需求導致更高的工資。

一個經濟體的薪資增長速度對政策製定者來說至關重要。高工資增長意味著家庭有更多的錢可以花,這通常會導致消費品價格上漲。與能源價格等波動性更大的通脹來源不同,工資增長被視為潛在和持續通脹的關鍵組成部分,因為工資增長不太可能逆轉。世界各國央行在決定貨幣政策時都密切關註工資增長數據。

各央行對勞動力市場狀況的重視程度取決於其目標。一些央行除了控製通脹水平外,還明確有與勞動力市場相關的任務。例如,美聯儲(Fed)肩負著促進充分就業和穩定物價的雙重使命。與此同時,歐洲中央銀行(ECB)的唯一任務是控製通貨膨脹。不過,不管他們有什麽任務,勞動力市場狀況對決策者來說都是一個重要因素,因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標,而且與通脹有直接關系。

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