- 地緣政治和貿易緊張局勢在多個截止日期前仍然備受關注。
- 美聯儲（Fed）將在混亂的數據後發出下一步行動的信號。
- 美國零售銷售和日本、英國的利率決策也讓市場保持活躍。
美聯儲（Fed）何時會降息？這個問題與以色列-伊朗戰爭以及美國對其同行施加關稅的命運相競爭。還有更多事情在醞釀之中。
1) 中東緊張局勢持續升溫
以色列和伊朗之間的戰爭會否扼殺該地區的石油供應？這兩個中東國家自週五早些時候以來一直在進行激烈交火，似乎沒有結束的跡象。
其中的情景包括伊朗政權的崩潰，以及戰爭的擴大，可能拖累美國（US）和其他國家。
石油價格已經大幅上漲，但如果霍爾木茲海峽關閉，原油運輸船無法通過波斯灣，這一上漲將大幅延續。
黃金也受益於此，而美元（USD）作為避險資產重新受到青睞。這種趨勢會持續嗎？如果衝突在沒有升級的情況下繼續，美元可能會失去一些地盤，符合今年迄今的趨勢。
2) 貿易談判聚焦歐盟和中國
歐洲和美國會否更接近？隨著領導人前往北大西洋公約組織（NATO）峰會，跨大西洋貿易找到更好基礎的希望日益增加。強勁的歐元/美元可能有助於緩解緊張局勢。
這些談判是在美國和中國達成實施已達成協議的共識之後進行的，而兩國關係仍然脆弱。
美國總統唐納德·特朗普設定了多項徵收新關稅的截止日期：6月底發送單邊關稅的信函，7月初實施4月份宣布的"對等關稅"。他因法院裁決而受到鼓舞，該裁決使現行政策在7月31日的新聽證會之前保持不變。
任何貿易協議的進展都將提振股票和美元，而衝突則會提振歐元和黃金。
3) 日本央行（BoJ）可能降低加息預期
週二，亞洲時段早些時候。日本央行（BoJ）已經宣傳了幾個月的進一步加息， 但現在對此類舉措的理由減少。儘管米價上漲引起了媒體的關注，但其他成本在最近幾個月保持溫和。
日本央行在當前週期內已加息三次，將利率從負的-0.10%提高到最新的0.50%。
日本央行行長植田和男及其同事可能在此時維持利率不變，並可能發出近期不會再加息的信號。日元（JPY）已從4月份的高點回落，可能面臨進一步壓力。
4) 美國零售銷售可能顯示消費疲軟
週二，GMT12:30。美國消費者似乎沒有限制——但關稅最終可能會影響支出。上個月低於預期的通脹數據暗示，消費者對更高成本的反應較少。
更重要的是，年初的購買增加可能提前應對了關稅，現在可能導致支出減少。
4月份的零售銷售總額增長了0.1%，現在可能會略有下降。零售銷售控制組在那時下降了0.2%，在經歷了兩個月的強勁增長後，可能會繼續下滑。
5) 失業救濟申請可能對美聯儲產生最後時刻的影響
週三，GMT12:30。由於美國的解放日假期，週度失業救濟申請將在週三公布。這使得這一高頻發布恰好在美聯儲決策之前，可能引發一些緊張交易。
超過250K的數字將對美元施加壓力，同時推動黃金上漲，而降至200K則會產生相反的效果。
6) 美聯儲決策取決於至關重要的點陣圖
週三，GMT18:00，新聞發布會在GMT18:30舉行。美聯儲是否即將恢復降息週期？這次不會，但美國經濟出現疲軟跡象。
首先，最近的通脹數據出乎意料地低，核心消費者物價指數（CPI）在5月份僅上漲0.1%。關稅尚未傳遞給消費者，因此美聯儲可能會保持謹慎。
在中央銀行的第二個任務——就業方面，數據喜憂參半：最新的非農就業人數（NFP）報告顯示，新增就業139K，超出預期，但趨勢向下。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾及其同事們此時將維持利率不變——他們不喜歡給市場帶來意外。然而，意圖比之前預期更快行動可能會在"點陣圖"中體現出來——官員們每三個月發布一次的預測。
在3月份，點陣圖顯示2025年將有兩次降息。許多人更傾向於僅進行一次調整。這次，平衡可能傾向於支持兩次降息的人。
聲明也可能更加鴿派。在5月份的最新決定中，鮑威爾表示，關稅在通脹和失業風險上具有同等距離。這次可能會有所改變，聲明可能傾向於對其就業任務的風險。
最後但同樣重要的是，鮑威爾將登台回答記者提問。除了試圖讓他明確下一步美聯儲的舉措和當前的擔憂外，他們可能還會詢問他關於潛在繼任者的問題。最近幾天，特朗普可能提名一位更溫和和鴿派的主席的猜測不斷湧現。
根據CME Fedwatch，利率不變的決定已完全被市場定價：
來源：CMEGroup。
7) 英國即將迎來連續降息
週四，GMT11:00。英國央行（BoE）在降息方面採取了謹慎態度，因為核心通脹仍然較高，經濟持續增長。然而，最近情況可能發生了變化，4月份失業率上升至4.6%， 經濟在4月份萎縮了0.3%。
這可能會促使英國央行行長安德魯·貝利及其同事們連續第二次降息，這是自2020年初以來首次連續降息。市場預期將維持不變，但降息的可能性不能排除。
除了決策，投資者還將關注貨幣政策委員會（MPC）內的投票模式。在5月份，支持維持借貸成本不變的、支持25個基點（bps）降息的多數派和選擇50個基點雙重降息的意見之間出現了三方分歧。
如果許多人傾向於降息，英鎊（GBP）將遭受比更大共識情況下更多的損失。
最後的思考
包含美聯儲決策的一週總是引人注目——尤其是在特朗普擔任總統時。週四美國的銀行假期更是增添了更多的懸念。交易時請謹慎。
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