本週五大基本面：和平談判、美聯儲會議紀要和德國大選引人注目

• 美俄關於烏克蘭的會談備受關注，將影響歐元和石油。
• FOMC會議紀要可能顯示鷹派觀點，冷卻市場。
• 週末，德國聯邦選舉將決定下週的開盤。
  

美國總統唐納德·特朗普仍然備受矚目，尤其是在本週高層和平談判開始之際。然而，這位總司令與世界上最強大的中央銀行競爭，其他事件也引人關注。

1) 和平尚未到來，市場波動已現

美國最高外交官馬可·盧比奧將前往沙特阿拉伯，他不僅會談論中東問題，還將與俄羅斯官員會面討論烏克蘭協議。儘管特朗普總統表示他的烏克蘭同僚沃洛迪米爾·澤連斯基將參與，但他的國家——以及舊大陸——都在落後，而不是領先。 

儘管如此，這次會談有其後果。首先，儘管歐洲感到擔憂並被排除在外，但它在短期內受益於俄羅斯能源再次廉價流入的前景。此外，特朗普要求增加軍事開支意味著打開政府金庫，這對增長有利。

從長遠來看，俄羅斯的威脅仍將突出，債務上升可能會困擾舊大陸，但本週，任何談判進展都將提振歐元（EUR）。

這也將對油價產生影響。為什麼？即使對俄羅斯能源出口的制裁仍然有效，短期內的執行可能會減弱，從而壓低價格。 

盧比奧臉上的笑容將利好歐元，利空石油。談判困難的報導則會產生相反的效果。 

2) 澳儲行可能進行"鷹派降息" 

週二，03:30 GMT。最後，澳大利亞儲備銀行（RBA）將加入其同僚的行列，降息。借貸成本在其他發達經濟體中一直在下降，從其鄰國新西蘭到美國、英國及其他國家。 

澳儲行利率。來源：FXStreet。

澳儲行行長米歇爾·布洛克的鷹派態度——由強勁的經濟支持——使利率在2024年保持在4.35%。預計降至4.10%將是由於通脹下降。然而，儘管這次首次降息不太可能是最後一次，但澳儲行可能會在下一次行動前等待。

幾家商業銀行預計今年將有四次降息，但我認為布洛克及其同事將傳達樂觀的信息，推遲市場對如此多次降息的預期。澳儲行可能會依賴於對中國增長加速的預期，從而提高對澳大利亞金屬的需求。

3) FOMC會議紀要提醒市場美聯儲不急於行動

週三，19:00 GMT。"不急"——這是美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾在最近國會證詞中的信息。隨著通脹上升和就業市場強勁，下一次降息將不得不等待。 

這一信息可能會在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要中重複。最新事件的中央銀行議程預計將顯示鷹派佔據主導地位。儘管這本身並不令人震驚，但它與最近的市場預期不符。

1月份疲弱的零售銷售數據在週五發布，引發了美聯儲今年仍可能降息兩次的希望，而對銀行猶豫不決的提醒將打擊市場情緒。黃金和股票可能受損，而美元（USD）將受益。反應可能會保持有限。 

4) 美國初值PMI在疲弱的消費數據後檢測美國脈搏

週五，14:45 GMT。美國購物者是否在掙扎？1月份疲弱的零售銷售報告引發了對消費佔美國經濟約三分之二的擔憂。然而，這也可能是一次性的。 

標準普爾全球前瞻性採購經理人指數（PMI）2月份的初步數據提供了對經濟狀況的最新看法。1月份服務業和製造業PMI均略高於50，表明擴張最小。

跌破50，尤其是消費所在的服務業PMI，將對美元造成壓力，並支持黃金和股票，因為人們希望今年降息兩次。樂觀的數據將產生相反的效果。 

5) 德國選舉可能引發"買傳聞，賣事實"的反應

週日，結果將在市場開盤前公布。根據民調，極右翼的德國選擇黨（AfD）有望獲得大量支持，蠶食主流政黨的份額。在上次選舉中，AfD未能達到民調預期。現在的預測對由愛麗絲·魏德爾領導的該黨更高，尤其是在幾次高調的尋求庇護者襲擊事件後，這加強了其反移民信息。

我預計AfD的表現將低於民調，導致"買傳聞，賣事實"的反應，支持歐元並提振歐洲市場。但這只是反應的一部分。 

執政的中左翼社會民主黨（SPD）和中右翼基督教民主聯盟（CDU）——預計將獲勝——都排除了與AfD的任何合作。其他所有政黨也是如此。 

但是，他們能迅速組建聯盟嗎？隨著美俄急於討論烏克蘭，德國的領導至關重要。由弗里德里希·梅爾茨領導的CDU的大勝將對市場有利，市場希望有一個親商的領導人。這將有助於說服SPD或綠黨加入。 

然而，更分散的結果將引發更長的聯盟談判並擾亂市場。 

最後的想法

美國總統特朗普本週完成了一個月的任期，公告的速度仍然不減。這意味著快速的市場反應和日益增加的波動性。