本週五大基本面：市場關注貿易和美國通脹數據

• 中美貿易關係在潛在領導人峰會前仍然備受關注。
• 投資者關注美國的通脹數據，這是政府停擺期間發布的唯一報告。
• 前瞻性的商業調查也引起了關注。

美國和中國能否找到解決貿易問題的方法？美國政府會重新開放嗎？這些問題困擾著投資者的心頭，但至少本週將有一些經濟數據發布。

1) 中美貿易緊張局勢聚焦稀土

美國總統唐納德·特朗普和中國國家主席習近平計劃在下週的亞太經濟合作組織（APEC）峰會上會面——但這只有在他們同意降低貿易緊張局勢的情況下才能實現。世界兩大經濟體之間的談判仍在繼續，但迄今為止，他們只是增加了更多措施，例如運輸費用。

爭議的主要話題是北京對稀土的新出口管制。這些礦物用於電動汽車和其他行業，而中國控制著約70%的產量。

投資者確信特朗普對股市波動非常敏感，他最終會退讓——即所謂的TACO（特朗普總是退縮）交易。根據《華爾街日報》的報導，中國人也相信美國會先妥協。

然而，可能會出現誤判，導致100%的懲罰性關稅，正如總司令曾在某個時刻所暗示的。

如果兩位領導人宣布進展並會面，將會提振股市，而談判破裂則會推動黃金和美元（USD）飆升。

2) 美國政府停擺進入第四週，造成痛苦

華盛頓的立法者並不急於達成重新開放政府的協議。這意味著更多的人沒有工資，某些聯邦服務暫停，幾乎所有經濟數據的發布都被延遲。

這種不確定性正在推動市場波動加劇，停擺時間越長，情況可能越糟。

任何關於兩黨努力重新開放政府的消息都將支持股票，而缺乏談判將使美元和黃金保持強勁。

3) 英國CPI可能依然頑固高企

週三，GMT 6:00。英國的大部分高通脹已消失，但將價格上漲降至2%年率的最後一公里是最困難的。預計英國將在9月份報告核心消費者物價指數（CPI）上升，前一個月為3.6%，而且不太可能下降。這將冷卻市場對英格蘭銀行（BoE）降息的預期，而此時失業率正在上升。

如果通脹數據上升，英鎊（GBP）將上漲；如果價格上漲減緩，英鎊將下滑。該數據的關注度不僅限於英國。

4) 美國CPI在利率決策前至關重要

週五，GMT 12:30。儘管政府停擺，美國勞工統計局（BLS）的工作人員已被召回工作以編制CPI報告。雖然美聯儲（Fed）目前更關注其就業任務，但通脹同樣至關重要。這些數據將在中央銀行至關重要的會議前不到一週的時間內發布。

美聯儲關注核心CPI，排除波動較大的能源和食品成本，預計9月份將環比上升0.3%，與8月份的增幅相同。在年率上，核心CPI預計將上升3.1%，也與上個月持平。

更高的通脹將提振美元，同時打壓黃金和股票。價格上漲放緩將產生相反的效果。

5) S&P全球PMI在大部分政府數據缺失的情況下更為重要

週五，GMT 13:45。調查被視為"軟數據"，因為它們基於預期而非實際發生的情況。此外，S&P全球採購經理人指數（PMI）不如供應管理協會（ISM）發布的PMI影響力大。然而，這些數據是針對當前的10月份，因此提前發布。

服務業PMI在9月份為54.2，反映出美國最大行業的健康增長。製造業PMI為52，也高於50的擴張與收縮的分界線。

如果這兩個數據保持在當前水平或更高，投資者在週末前會更加平靜。若跌向50，將會打壓股票並提振黃金。

最後的思考

自中美緊張局勢升級以來，市場波動性急劇上升，而週五的美國CPI發布可能會引發劇烈波動。交易時請謹慎。